1995年，深证成指正式发布，作为国内最早的成份指数，一经发布，就被定位为深交所标尺指数。其后，深证100、创业板指数先后发布，深市“1+2”核心指数体系不断完善。 展望未来，深交所第四届理事会提出，“构建具有全球影响力的指数体系”。蓝图已绘就，奋进正当时。多位接受证券时报采访的指数基金经理建议，扩大相关指数品牌效应，让更多的投资者认识和体验深市指数的活力；完善指数产品链条，为市场参与者提供更多的工具选择。 忠实记录凸显特色 指数是资本市场的“晴雨表”，自发布以来，深市“1+2”核心指数定位清晰、分工明确，凸显深交所多层次市场体系的鲜明特色，全面记录发展脉络，通过行业结构的变迁、样本公司的更替、点位的起伏，记录了深交所市场的成长与变革。 深证成指发布初期，样本数量定为40只。2015年，深证成指扩容改造，样本股数量由40只扩充至500只。扩容后，深证成指对深市市值覆盖率大幅提高，与国际主流标尺指数相当；板块分布更趋均衡合理，行业结构与深交所市场高度吻合，标尺属性得到强化，指数投资属性进一步显现。截至今年11月底，深证成指样本总市值规模超22万亿元，对深交所市场覆盖率达70%，主板、中小板、创业板样本公司权重分别为35%、40%、25%，市场代表性良好。 发布于2003年1月的深证100指数，则是中国市场第一只明确定位为投资功能的核心指数，同时拉开了中国指数化投资帷幕。深证100自发布以来至2020年11月末共获得累计收益541%，收益表现突出。深证100定位为表征中国成长型蓝筹企业，统领深市各大板块，汇聚各行业龙头。 作为全面刻画中国创新创业企业发展轨迹的市场核心指数，创业板指是中国市场投资者关注度最高、产品开发最成功的指数之一。自2010年发布以来，指数总市值规模也从最初的3000多亿元增长至今年的50000亿元，十年实现了14倍的增长。创业板指凭借其成长性高、收益性好、反弹力度大的特点备受市场投资者青睐，目前创业板指境内外金融产品数量达35只，资产规模超500亿。 融通深证100指数基金经理何天翔表示，深市“1+2”核心指数体系过往历史表现较好，其中深证100指数不断创出历史新高，在主流指数中显得弥足珍贵，代表了深市核心优质公司的转型升级历程和长期发展趋势。 易方达深证100、创业板指数基金经理刘树荣认为，深市“1+2”核心指数起到了排头兵的作用，其中，创业板指数是国内经济转型的缩影，代表了国内科技等新兴产业的兴起与蓬勃发展。深证成指代表性较强，代表着深交所上市企业的表现。 建设具有全球影响力指数体系 2020年，深交所迎来自己的而立之年，建设优质创新资本中心和世界一流交易所，成为深交所改革发展的新目标、新定位。 作为资本市场的“晴雨表”，相关指数如何匹配这一新目标、新定位呢？深交所第四届理事会提出，“强化信息数据产品基础建设，构建具有全球影响力的指数体系”；此外，深交所经理层也表示“做大做强核心ETF产品，丰富主题类、行业类ETF产品，提升深市标杆指数影响力”。 对于相关核心指数的进一步优化，何天翔建议，打造更强品牌，丰富指数体系；优化指数编制方法，提高指数成份股的内在质量，降低指数波动，使得指数具有更好的代表性、投资性和长期价值；开发更多的指数产品类别，构建指数产品生态体系。 “深市指数有以下几点需要完善之处。一是行业权重相对集中，例如创业板指权重集中于医疗保健和信息技术，权重占比分别为29%和27%。二是以创业板指为代表的深市指数现有的半年调整频率难以快速反映出相关公司的基本面变化。”博时基金创业板基金经理尹浩建议，限制单个行业权重不超过某一阈值，例如30%或25%，以分散行业风险；参照纳斯达克指数的经验，实行差别化的样本股调整频率和再平衡频率。 南方基金创业板ETF和深成ETF基金经理孙伟表示，随着创业板的发展壮大，可以在其中推出更多的特色指数，比如近期推出的创业板科技、创业板医药都是很有意义的尝试。 记者了解到，近年来，深交所致力于打造中国新经济引领性指数，不断丰富完善深市指数体系，积极推动金融产品发展创新，深创100、创科技、创医药等一批表征深市创新龙头、优势产业的指数相继推出，多维度体现深交所市场发展态势，为投资者分享深圳市场发展红利提供便利渠道。 [33] \t

在房贷规模快速扩张后，房抵贷被指有部分资金流入楼市，受到监管部门和市场关注。近日有消息称，随着房地产金融监管政策的加强，深圳等地的部分国有大行已于近期收紧了房地产抵押贷款条件，商铺类房抵贷更是直接停贷。 对此，《证券日报》记者走访调查发现，除了深圳之外，目前全国多地银行都声称收紧了房抵贷业务。以北京地区为例，目前大多数银行仍正常开展房抵贷业务，但确实有部分银行有所收紧，主要体现为，更严格的额度投放、商铺类房抵贷受限制以及更严格的审批条件约束业务申请。 同时，一些贷款中介公司为了吸引客户，吹嘘低息贷款，还宣称能通过“运作”使房抵贷用于购房，将那些原本不符合贷款条件的客户顺利获得银行贷款。 部分大行收紧房抵贷 合规性要求提高 今年以来，多地监管部门下发通知，排查房抵贷资金违规流入房地产市场情况。在此背景下，全国多地的银行收紧了房抵贷业务。 据《证券日报》记者了解，目前北京地区部分国有大行已经收紧房抵贷业务，除了加大审核力度、减缓放款速度之外，商铺类和地段不好的公寓的抵押是严格限制的，除非以经营贷的方式申请。 “我行近期确实收紧了房抵经营贷业务的办理，利率有所上调，从年初的3.6%上升至目前的4.05%。”某国有大行的客户经理告诉记者，审核条件越来越严格，对于以住宅为抵押物的“房抵贷”业务，最高贷款额度可以达到评估房价的70%，而以公寓和商铺为抵押物的额度相对较低，最高50%。 上述客户经理还表示：“如果以公寓和商铺作为抵押物申请的话，我们不做该业务，除非客户名下有公司。而且我行会指定担保公司对抵押物进行评估，贷款期限1年，根据具体情况可以续签。” 实际上，多数房产中介销售人员也建议用普通住宅来做抵押贷款，商铺类抵押审核条件比较严格，而且银行贷款很难获批。特别是今年以来商铺经营不景气，风险较大，银行管控更加严格。 在走访中，记者从多个银行信贷业务的客户经理处了解到，由于房抵贷业务，监管明确规定只能用于消费或者经营，不能用于其他投资。因此，部分银行除了加强对资金流向的审核，甚至部分中小银行已经暂停个人住房抵押消费贷业务。“监管部门对于‘房抵贷’用途真实性查得比较严格，特别对于消费贷款。”某股份制银行支行相关负责人对《证券日报》记者表示，在审批之前需要上缴增值税发票作为凭证，同时银行以受托支付的形式打给第三方账户，并且后期银行会不定期监控资金流向，确保资金用于申请贷款的指标。 某城商行的客户经理对记者表示：“我行已经暂停了个人住房抵押消费贷业务。由于监管对于这类贷款的用途要求有限制，银行对贷款后资金具体去向的监控很难，很多客户达不到要求导致经常放不出贷款，所以取消该类业务。” 同时，审核条件的严格还体现在银行更加“挑剔”客户，在客户的选择上更加择优，而资质一般的客户可能无法获得贷款。据记者了解，国有银行只接受结清按揭贷款的房产，也有部分中小银行可以接受未结清贷款的房产做“二押”，但是贷款的额度有所下降。 “筛选标准包括对个人信用核实、房屋核实、流动性、市场评估价格等。实际办理中，会选择房屋流动性较高、公司收入较好的客户。”多数银行的客户经理对记者表示。 此外，“放款慢”也是普遍情况。“如果顺利的话最快需要20个工作日，慢的话一个半月左右。”多家银行的客户经理告诉记者。也有房产中介表示： “此前办理贷款，大概只需15天即可办完。但随着各家银行收紧政策，所有手续办理完成之后放款时间至少要近两个月。” 银行方面对此解释称，四季度房贷额度比较紧，导致近期放款也比较慢，除了受年底银行资金紧张影响外，近期监管层面要求要配合房地产调控政策，控制房贷额度投放，所以房贷审批更加严格。 房贷中介宣称 房抵贷购房“另有门路” 某房产中介向《证券日报》记者表示，只要房产是真实的，公司情况、公司流水、上下游合同都可以“全权办理”，并且收取贷款额的3%—5%作为服务费用。上述中介还向记者介绍了此类“移花接木”式操作流程：客户通过经营贷向银行申请贷款，银行通过受托支付的方式，将贷款资金打入合作的第三方对公账户（第三方可自己找或者由中介公司提供），再转入指定的个人账户，最终以取现的方式规避银行的审查，这种方式在后期调查中不易被发现。 据了解，多数银行设定的抵押成数为七成，银行类金融机构对于优质客户确实提供了较低的利率，在3%—4%之间，额度最高千万元的融资规模是多数银行的放款上限。而小贷公司的推介广告则颇为高调。《证券日报》记者注意到，为了吸引客户，有公司吹嘘低息贷款，且表示住房抵押贷款可贷房产估值的八到九成，贷款规模上限提高至3000万元。但是在实际的操作过程中，并非如公司当初“承诺”，甚至有小贷公司等第三方的利率最高可达10%以上。 一家金融外包公司工作人员对记者表示：“我们公司跟银行有合作，可以帮助客户匹配到合适的银行、最低可申请3.85%的年化利率。”但在记者深入了解该贷款全部流程之后发现，其实并不存在这类情况。在记者多次询问利率时，上述工作人员更改此前说法，并称：“住宅类房抵经营贷虽然可申请3.85%的年化利率，但是要求每年必须归还本金；如果是商铺类房抵贷，贷款的利率为8.5%—10%，可贷房产估值的三成或三点五成。” 个人抵押贷款收紧 原因有二 近年来，监管部门对银行房贷的监控非常严格。随着各地房地产销售回暖，部分银行房贷规模仍有增长，监管部门再度下发控制房贷规模的要求，也预示着房地产融资“严监管”态势不变。 今年4月份，多地监管部门下发通知，排查房抵经营贷资金违规流入房地产市场情况。同时，一些大型银行接到通知称，监管部门近期要求大型商业银行降低压力，控制个人住房抵押贷款等房地产贷款规模，不少大型银行新增住房类贷款占比降至30%以下。 易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受《证券日报》记者采访时表示，类似房抵贷业务收紧，出发点可能在于银行今年额度开始收紧。在收紧的情况下，此类贷款业务会有所收紧。客观上说，包括此前深圳的经营贷事件，说明贷款方面是有压力的，至少说明贷款层面也需要关注调控大方向，不能盲目放贷，更是要防范资金违规使用或流入房地产领域。后续类似从严政策，客观上也有助于房地产市场的交易稳定和价格稳定。 对于个人抵押贷款收紧的原因，银行业内人士表示，目前看来主要是两个方面：四季度金融监管升级，金融环境趋紧，房地产企业融资压力较大；另一方面是今年三季度前的贷款额度已经发放超额，当前剩余额度不足。 [02] \t