ＱＤＩＩ信托公司再度扩容　投资额度成展业“命门”

９月２２日，记者从银保监会官网获悉，北京银保监局日前核准了华鑫国际信托 有限公司（下称“华鑫信托”）关于申请受托境外理财业务（ＱＤＩＩ）资格请示， 批准其受托境外理财业务资格。 据记者不完全统计，截至目前，国内６８家信托公司中已有２７家受托境外理财 业务资格获批。不过，从具体业务开展情况来看，获得展业资格还仅是第一步，何时 获得外管局审批的ＱＤＩＩ投资额度才是打开境外理财业务那扇门的“钥匙”。 金乐函数分析师廖鹤凯告诉经济观察网，信托公司发力标准化投资业务，叠加金 融开放背景，海外资产配置成为重要可选项。“ＱＤＩＩ的额度获得对于有相关业务 布局的公司来说至关重要，甚至关乎到是否能有效维护公司现有的高净值客户日益多 元化的委托要求。” ＱＤＩＩ资格信托公司扩容 根据批复内容，北京银保监局批准华鑫信托开办受托境外理财业务，并要求其应 严格遵守相关法律、法规及规章制度的规定，加强内部控制建设和风险管理，尤其要 加强汇率风险和交易对手风险管理，并按相关规定进行信息披露；同时，应及时向监 管机构报告受托境外理财业务开办中的重大事项和问题。 所谓的受托境外理财业务，是指境内机构或居民个人，将合法所有的资金委托给 信托公司设立信托，信托公司以自己的名义按照信托文件约定的方式在境外进行规定 的金融产品投资和资产管理的经营活动。 记者注意到，华鑫信托为今年第２家获得ＱＤＩＩ展业资格的信托公司。今年６ 月８日，甘肃银保监局批准光大信托开办受托境外理财业务资格。 而去年，信托公司海外业务进展经历了“滞缓期”。据统计，去年仅有五矿信托 受托境外理财业务资格获批，成为第２５家收入ＱＤＩＩ资格的信托公司。而随着光 大信托、华鑫信托的加入，截至目前，全行业６８家公司中获得ＱＤＩＩ资格的公司 数量增至２７家。 ＱＤＩＩ额度至关重要 不过，获得ＱＤＩＩ资格并不意味着就能开展海外业务，信托公司海外展业还受 到投资额度限制。即，一些获批ＱＤＩＩ资格的信托公司没有获得额度，依旧无法开 展业务。此前，有业内人士表示，“之前获得额度的信托公司少部分做了些固定收益 类投资，大部分可能都做了通道业务，专业能力是制约其发展的关键因素之一。“ 值得注意的是，据外汇管理局２０２０年８月３１日发布的合格境内机构投资者 （ＱＤＩＩ）投资额度审批情况表显示，总计有１８家信托公司有获得过ＱＤＩＩ额 度，最近的一次额度获批时间还是在２０１８年５月３０日。 事实上，２０１９年以来外管局仅有一次释放额度，且信托公司均与之无缘。２ ０１９年４月２９日新增７．５亿美元ＱＤＩＩ额度，被包括易方达、南方、华夏、 国泰、华安在内的５家基金公司悉数瓜分。截至２０２０年６月３０日，１５２家合 格境内机构投资者（ＱＤＩＩ）投资额度总计１０３９．８３亿美元，信托类仅占８ ％，为８３．１０亿美元。 廖鹤凯告诉记者，相比于券商、公募基金公司的海外业务发展，信托公司参与度 确实很低，且进展相对缓慢。并且，ＱＤＩＩ业务的专业性要求相对较高，信托公司 专业性人才短板依旧需要补足。另外，从监管政策层面来说，目前对海外子公司设立 相关监管制度还存在难度和滞后性。“不过，信托ＱＤＩＩ业务处于初级阶段，从这 个层面看，后续潜力很大。” 廖鹤凯坦言，信托行业回归本源，本质上就是要受人之托，打理好委托人的资产 ，面对累积下来的众多高净值客户，国内信托公司如果还是沉迷于非标等融资类业务 ，显然在金融开放的大背景下面临可持续发展压力。“信托公司在标准化投资业务大 力发展的背景下，面对金融领域不断的开放，海外资产配置或者外币证券投资的业务 选择也将成为重要可选项。”因此，他认为，国内信托公司的视野也将更多的聚焦全 球的竞争对手，ＱＤＩＩ的额度获得对于有相关业务布局的公司来说至关重要，甚至 关乎到是否能有效维护公司现有的高净值客户日益多元化的委托要求。 [32] \t