银行业拐点或已到来

银保监会10日发布的数据显示，今年上半年商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降9.4%，平均资本利润率为10.35%；平均资产利润率为0.83%，较上季末下降0.15个百分点。 截至二季度末，商业银行不良贷款余额2.74万亿元，较上季末增加1243亿元；商业银行不良贷款率1.94%，较上季末增加0.03个百分点；拨备覆盖率为182.4%，较上季末下降0.80个百分点。 方正证券杨仁文认为，在净利润同比下降9.4%的基调之下，后续可能很难出现比其更差的增速了。银行板块估值落后非金融板块太多，目前积累的补涨空间较为可观。尽管利润负增长了，市场未必会立马乐观反应，但展望后市，乐观的因素在积聚，道路更为平坦了，趋势向好。 方正证券建议对银行板块可整体转为乐观，优先选择城商行、股份行。 因小微延期的原因，城商行中报资产质量或超预期，加之利润调节并不明显，头部城商行比较容易放出业绩，建议关注东部沿海地区的宁波银行、杭州银行，以及低估值的江苏银行、南京银行、上海银行、成都银行等。今年二季度股份行的净利润增速好于大行，比预期中承担了相对较小的分量，存在预期差，建议关注估值较低的平安银行、兴业银行、光大银行等。 [32] \t