机构论市：多因素共振 A股“循环牛”行情或将延续

容维证券刘思山：沪指放量上涨 重回3400点上方 盘面上看：市场资金继续聚焦顺周期板块，染料、煤炭、有色、化工、有机硅等板块全线大涨，白酒股整体持续上涨态势，新能源汽车产业链的整车、锂电池方向表现较强，农业、光伏、军工等板块盘中拉升，证券、银行等权重走强。个股方面受磷酸铁锂电池涨价利好鹏辉能源（300438）涨涨停，涨幅20%，染料概念浙江龙盛（600352）盘中触及涨停，锦鸡股份（300798）、建新股份（300107）、安奇诺等大幅上涨。有机硅涨价概念是近期两市最强概念，新安股份（600596）、合盛硅业（603260）、东岳硅材（300821）、硅宝科技（300019）等多只个股轮番强势上涨。有色金属方面铝涨价概念走势最强，中国铝业（601600）、明泰铝业（601677）、河钢资源（000923）等强势大涨。煤炭板块郑州煤业、大同煤业（601001）、西山煤电（000983）等强势涨停、山西焦化（600740）大涨超5%。化工板块鲁西化工（000830）、金牛化工（600722）等大幅上涨。旅游酒店、医美、机场航运等板块跌幅居前。跌幅超9%的个股8只。 综合来看，市场依旧是结构性行情。主板市场最近走势强于创业板，受市场青睐，原材料顺周期涨价概念再度集体爆发，有机硅、染料、煤炭、有色、化工、等原材料依次走强。原材料涨价持续升温，持续受到市场资金青睐。科技股近期走势不佳，5G、芯片概念近期个别股票有所反弹。可积极关注顺周期性品种，主板强势的同时也可逢创业板个股回踩可积极布局，等待反弹。 天信投顾：量能大增 亢奋的情绪集中 周一指数涨的非常好，但是我们从个股的表现上来看，涨跌个股也确实是事实，可见随着指数越来越逼近前面的压力区间，市场做多的情绪稍微有所顾虑；尤其是午后股指稍微有所回落，部分顺周期的个股纷纷回落，涨停板的个股也顺势打开涨停，有一些人心浮动。从未来的走势来看，指数已经箱体震荡的近小半年，这种箱体最终会被打破，但是不是现在。另外，周一市场的成交量快速放大，不排除出现用力过猛的嫌疑。继续维持市场短期在3300点至3400点之间反复概率较高。指数大方向继续为大箱体运行， 上沿在3400点至3450点，下沿在31 80点至3120点。 综合分析认为：指数整体震荡走高，不过尾盘有所回落，个股涨跌互半，主板情绪较为亢奋，市场整体表现一般。市场主线继续聚焦顺周期，板块间轮动快速，市场结构性行情较为明显；另外，北上资金加速，与富时罗素的调整标的有一定关系。操作上，暂时继续以控制仓位为原则，目前的主线都是围绕着未来发展前景比较好的产业，关注顺周期的涨价，保持相对仓位即可。 巨丰投顾：周期股燎原之势 3400点之上 今日，煤炭股多股涨停、有色板块再度发力，而券商随后直线拉升，银行、钢铁等紧随其后，金融以及资源股悉数走强，市场高开高走盘中突破3400点，时隔3个月再次收复。不过，题材股依旧弱势，没有形成有效的合力，尽管部分科技股也迎来了反弹，但是5G、软件、医药等板块表现乏力，延续了此前的弱势表现，对市场形成一定的拖累。 带领指数上行的，不仅仅是资源等周期股，还有今日表现抢眼的大金融，尤其是券商股的表现。而往往，市场冲关之际，也都少不了它们的身影。 所以，当前的行情，基本面支撑良好，流动性合理充裕，市场向好趋势的逻辑没有发生改变。在金融以及资源等周期股的带动下，指数顺利上行突破，新的行情或许已经启动。而在3400点再次收复之际，随着市场驱动力的变化，应该做新的机会的把握和捕捉。策略上，继续坚守均衡配的策略，坚守住以周期股为首的底仓，同时耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。而具体的机会以及标的上，可跟踪和关注以下几点：1、标配低估值的周期股，大金融为首；2、跟踪景气度比较好的行业，比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关品种，家电以及家居等；4、科技板块的反弹机会。 源达：多因素共振 A股“循环牛”行情或将延续 技术面上，今日沪指一根大阳线，成功突破前期三个高点，向中长期震荡箱体上沿迈进，另外，KDJ金叉之后继续向上发散，MACD零轴上方向上运行，成交量跟进。目前，指数下方受多条均线支撑，上方抛压同样较强，3458一线是密集成交区，同时也是前高关键点位，重点关注3458一线得失，关注指数能否带量有效突破。 A股正处于轮动慢涨期，多因素共振将持续改善基本面预期，抬升市场底线，另外，随着疫苗研发积极进展、美财政刺激方案出台可期等，多因素共振，A股“循环牛”行情或将延续。具体方向上，关注两大主线：一、受益于弱美元和全球经济预期改善的有色金属，包括铜和铝，以及价格重回需求驱动的锂；化工板块中推荐化纤。二、受益于经济复苏的可选消费方向，除了家电、汽车、白酒、家居外，还可关注中期基本面开始修复的酒店、景区等品种。 [33] \t