［水泥大数据研究院］水泥产业链指数运行周报（２０２０．０７．１７）

一、本周水泥产业链指数表现 本周四，全国水泥价格指数为１３７．２１点，环比下滑０．６７％，同比回落 ５．５５％；熟料价格指数为１３２．５２点，环比下调０．８０％，同比回落７． ５４％；混凝土价格指数为１４７．５７点，环比下滑０．９６％，同比回落２．３ ９％；矿粉价格指数为８１．９６点，环比下滑０．７６％，同比回落１４．７１％ ；碎石价格指数为１０１．３３点，环比下滑０．０７％；砂浆价格指数为９６．７ ３，环比下调０．１０％；煤炭：山西优混价格指数为５８５．００点，环比下滑１ ．１８％，同比回落３．１５％。 二、水泥行业本周动态点评 １、６月份，全国单月水泥产量２．２９亿吨，同比增长８．４％ ２０２０年上半年，全国累计水泥产量９．９８亿吨，同比下降４．８％，降幅 较１－５月收窄３．４个百分点，去年同期为增长６．８％；６月份，全国单月水泥 产量２．２９亿吨，同比增长８．４％，环比下降８．０６％。 简评：６月水泥当月产量增速略有放缓，但增速仍高：随着疫情防控持续向好， 房地产销售快速转好和贷款利率下滑，房企到位资金情况转好，６月当月房屋新开工 面积大幅增加，同时１－６月房屋施工面积增速也在６月止缓并上行。较好的数据显 示，下游建设活动暂不受梅雨影响，施工积极。此外，５月财政部下达万亿新增专项 债额度以及两会提出扩大专项债额度和增加国家铁路建设资本金，１－６月基建投资 增速快速回升，其中铁路、公路和水利投资增速出现转负为正。综上所述，６月下游 需求表现较为强劲，在６月的梅雨淡季中，仍支撑当月水泥产量增速仍维持较高水平 。 ２、天山股份上半年净利润６．７１亿元，业绩略超预期 天山股份预计上半年归母净利润６．７１亿元（未包含出售产能指标盈利），同 比增长０．０８％，略超预期；单二季度归母净利７．０１亿元，同增３９％。 简评：天山股份有此业绩表现，根据公司的调研纪要来看，天山股份５月单月全 公司的水泥熟料销量高于去年同期水平，同时新疆得益于地理位置，本地基本无外地 水泥流入，所以市场竞争总体稳定，此外，新疆２０２０年重点项目有１９０个，新 开工８０个，预备１２０个。据新闻了解，截止５月底，６２个项目已实现新开工建 设。整体而言，新疆需求支撑，销量有保障，使得天山股份业绩略超预期。 三、混凝土行业本周动态点评 １、《保障中小企业款项支付条例》正式发布，自２０２０年９月１日起施行 《保障中小企业款项支付条例》（中华人民共和国国务院令第７２８号）正式发 布，自２０２０年９月１日起施行。为保障中小企业被拖欠的款项及时支付，《条例 》规定：机关、事业单位从中小企业采购货物、工程、服务，应当自货物、工程、服 务交付之日起３０日内支付款项；合同另有约定的，付款期限最长不得超过６０日。 机关、事业单位和大型企业迟延支付中小企业款项的，应当支付逾期利息。双方对逾 期利息的利率有约定的，约定利率不得低于合同订立时１年期贷款市场报价利率；未 作约定的，按照每日利率万分之五支付逾期利息。要求施工单位对政府投资项目垫资 的，将对机关、事业单位追究责任。 简评：《保障中小企业款项支付条例》正式发布，将在２０２０年９月１日起施 行。条例规定中小企业采购货物、工程、服务 ，应当自货物、工程、服务交付之日 起３０日内支付款项；合同另有约定的，付款期限最长不得超过６０日。此项条例将 极大缓解供货方紧张紧张，加速回收货款，提高公司运营流动性。众所周知，混凝土 行业存在很明显的应收账款周转风险，混凝土行业在上下游中议价权弱，而我国混凝 土企业数量万家，竞争激烈，大多数混凝土企业大都属于中小微企业，在为下游供货 方面，为了抢占市场份额，基本采取赊销方式来提升销量。一旦经济形势不好，下游 工程未能及时付款，很多混凝土行业的垫支行为导致混凝土企业的工程款催收极为困 难。所以此项条例，极大保障了这些中小微混凝土企业的经营和利益。 ２、西部建设：二季度混凝土签约量４１９４．８１万方 同比增长５１．８０ ％ 西部建设（００２３０２．ＳＺ）披露２０２０年第二季度经营情况，第二季度 混凝土签约量４１９４．８１万方，同比增长５１．８０％。销售量１４５３．５０ 万方，同比增长１．２１％。 简评：目前西部建设的商混产能达到９６００万方，现在二季度签约量达到４１ ９４．８１万方，占产能比重在４３．６９％，而且２０１９年西部建设销量做到４ ８０３．８３万方，今年还有半年时间，西部建设仍有充裕时间承接新项目，预计今 年全年西部建设的商混销量将能超过去年同期水平。 四、混凝土本周行情 混凝土方面，本周，全国混凝土价格指数报１４７．５７点，环比下滑０．９６ ％，前期环比回落０．０２％，价格跌幅扩大。与去年同期相比，价格回落２．３９ ％。分地方来看，黑龙江价格上涨１０元／方，而安徽、江苏、山东和湖北价格下跌 ５－２５元／方。 预计下周全国商混价格指数窄幅偏弱运行。天气来看，预计未来１０天（７月１ ７－２６日），西南地区东部、黄淮、江汉、江淮、江南西北部及长江中下游沿江等 地累计降雨量有８０～１５０毫米，其中黄淮南部、江淮及江南西北部的部分地区有 ２００～３００毫米，局部可超过４００毫米；上述大部地区累计雨量较常年同期偏 多５成至１倍，局地偏多２倍以上。 此外，华北、青藏高原东部和南部等地多阵雨或雷阵雨天气，局地伴有短时强降 水、雷暴大风或冰雹等强对流天气。江南中南部、华南等地的部分地区将有４～８天 高温天气，最高气温一般有３５～３７℃，部分地区可达３８～４０℃。 整体而言，六大区域中，西南地区雨水仍重，华南、中南高温天气出现，预计下 周全国需求相较上周略有恢复，尤其是出梅的华东，东北需求也在持续恢复。成本方 面，全国水泥价格仍在下行通道中，预计下周全国商混价格仍将窄幅偏弱运行。 [19] \t