宣伟／艾仕得／　ＰＰＧ二季度业绩全“翻车”？

据Ｗｏｒｌｄｏｍｅｔｅｒｓ世界实时统计数据显示，截至北京时间６月２４日 ６时１５分，全球新冠肺炎累计确诊病例突破９３３万例，达到９３３０５６７例， 累计死亡病例超过４７．８万例，达到４７８６２６例。如此严峻的形势势必会给全 球经济带来严重的影响，涂料行业也难以幸免。 作为涂料行业的三大巨头，近日宣伟、艾仕得和ＰＰＧ相继发布了２０２０年第 二季度业绩预告。报告显示，三家企业第二季度业绩均出现了不同程度的下滑，这早 已在情理之中。但是灾难面前往往能看到一家企业的真正实力，潮水退去谁在裸泳一 目了然。虽然表面上看似风平浪静，宣伟前阵子还在官微上发布《福布斯》、《财富 》等的上榜宣传海报，ＰＰＧ高调宣布重组计划，通过调整结构降低其成本。然而， 内部是否真的暗流涌动，只能通过业绩数据了解一二。 宣伟二季度净销售额将下降至个位数 ６月２２日，宣伟发布了２０２０年第二季度的净销售指导。宣伟目前预计，与 ２０１９年第二季度相比，２０２０年第二季度的合并净销售额将下降个位数。此前 宣伟于２０２０年４月２９日发布的先前预测是，与２０１９年第二季度相比，２０ ２０年第二季度的合并净销售额将下降低至１５％左右。 就业务部门而言，美国集团第二季度净销售额预计将出现较高的个位数降幅，而 此前的预期降幅为低两位数至１５％左右。消费品牌集团的净销售额预计将远高于此 前指引的上限，增幅从较高的个位数到较低的两位数。性能涂料集团的净销售额预计 将与之前的指导方针保持一致，降幅高达１５％。 宣伟董事长兼首席执行官Ｊｏｈｎ Ｇ． Ｍｏｒｉｋｉｓ表示：“我们的员工 在这一充满挑战的时期表现出色，以满足客户的需求。考虑到我们能够满足北美建筑 业务超出预期的需求，我们提高了第二季度的销售预期。我们对第二季度所有三个业 务部门的连续改善感到鼓舞。在美洲集团，我们迅速适应了疫情，在我们的门店实施 了路边取货，利用了我们３０００多辆的送货车队，并充分利用了我们的电子商务平 台。在过去的一个月里，我们已经逐步安全地重新开放了几乎所有的销售楼层。我们 店铺的ＤＩＹ业务增长强劲，而住宅重新粉刷和新住宅业务的增长速度比物业管理、 新商业、保护和海洋业务的增长速度更快。在消费品牌集团，我们的零售合作伙伴中 大多数人的空前需求一直保持强劲，这是受在大流行期间筑巢并专注于ＤＩＹ项目的 消费者的推动。在高性能涂料集团中，需求因终端市场和地理位置而异。包装涂料仍 然是我们最强劲的表现，而在我们的卷材涂料业务的需求一直不稳定后，缓慢重新开 放的许多商业建设项目。我们的汽车修补漆业务仍面临压力，因为驱动趋势尚未恢复 到大流行前的水平。我们的一般工业和工业木材业务的复苏仍然乏力。” “尽管美国和全球运营环境改善的时机和速度仍不确定，但我们仍有信心成功度 过这些具有挑战性的环境，同时继续投资和执行将推动我们长期增长的举措。”Ｊｏ ｈｎ Ｇ． Ｍｏｒｉｋｉｓ表示。 宣伟表示，公司计划于２０２０年７月２８日公布２０２０年第二季度财务业绩 ，届时将提供第三季度销售展望，并更新全年销售和每股收益指引。 艾仕得二季度净销售同比下降４８％ ６月１６日，艾仕得Ａｘａｌｔａ公布了截至２０２０年５月的第二季度销售趋 势。Ａｘａｌｔａ表示，今年４月和５月，扣除外汇和资产剥离的影响，净销售总额 比去年同期下降了４８％（包括这些影响下降了５３％）。与去年同期相比，５月份 的降幅略小于４月份，５月份的总销量环比增长约１５％，部分原因是５月中旬汽车 ＯＥＭ生产的重启导致净销量显著上升。 不包括外汇和资产剥离的影响，高性能涂料部门４月和５月的净销售额同比下降 了３７％（包括这些影响下降了４２％）。支持重新完成业务的基础交通数据到６月 继续显示改善，美国总体交通数据恢复到６月初新冠肺炎疫情前季节调整后水平的７ ５％。全球交通数据仍有很大的变化，但西欧似乎也出现了广泛的改善，而拉丁美洲 的复苏由于ＣＯＶＩＤ－１９对该地区的持续影响而受到延迟。 不包括外汇和并购的影响（包括这些影响下降了７３％），运输涂料部门４月和 ５月的净销售额比去年同期下降了６９％。北美和欧洲、中东和非洲的许多汽车ＯＥ Ｍ工厂于５月１８日开始恢复生产后，全球汽车ＯＥＭ的生产速度正在稳步改善。预 计未来几周产量将基本恢复到目前的需求水平。 Ａｘａｌｔａ总裁兼首席执行官Ｒｏｂｅｒｔ Ｗ． Ｂｒｙａｎｔ指出：“我 们４月和５月的净销售额与我们在２０２０年５月６日召开的第一季度收益电话会议 上的预期基本一致，尽管汽车ＯＥＭ工厂的重启与我们当时的预期相比略有延迟。我 们仍然对经济的持续重新开放感到鼓舞，相信随着时间的推移，这将支持Ａｘａｌｔ ａ净销售的持续复苏。” “我们进一步预计，６月份净销售环比将较４、５月份有所改善。”Ｒｏｂｅｒ ｔ Ｗ． Ｂｒｙａｎｔ总结说，“在这次新冠疫情大流行期间，我们继续专注于提 供满足客户需求的产品，同时确保我们的员工、客户和社区的健康和安全。” 截至５月底，Ａｘａｌｔａ的资本状况依然良好，总现金和现金等价物为６．２ 亿美元，总流动性约为１０亿美元。今年６月，Ａｘａｌｔａ完成了总额为５亿美元 的２０２７年到期优先无担保债券（４．７５０％）的发行，发行所得用于一般公司 用途。 ＰＰＧ预计二季度销售额下降３０％－３５％ ６月８日宣布，ＰＰＧ宣布公司已经批准实行重组行动，通过调整结构，以降低 其全球成本。ＰＰＧ还指出，由于新冠肺炎（ＣＯＶＩＤ－１９）大流行的影响，全 球经济形势疲软，要进一步实现经济复苏就要寻找机遇，进一步优化产业链和供应链 ，缩减功能运作成本，赢得终端市场。 预计完成后， ＰＰＧ计划的重组行动将实现每年１６０至１．７亿美元的税前 成本节省，其中２０２０年预计将节省约２５至３５００万美元。年度成本节省的其 余部分预计将在逐年实现。该计划包括美国和加拿大提供的自愿离职计划。 ＰＰＧ董事长兼首席执行官Ｍｉｃｈａｅｌ Ｈ． ＭｃＧａｒｒｙ说：“鉴于 ＣＯＶＩＤ－１９大流行对经济的广泛影响，以及参考了一些终端市场的复苏时间表 ，我们正在采取果断行动，进一步调整我们的成本基础。由于这些行动，加上之前持 续对自由支配成本控制，我们预期随着经济活动的持续改善，加上强劲的营业利润率 的杠杆作用，这些调整结构控制成本的措施将使ＰＰＧ公司能够走出危机。尽管我们 努力降低总成本，但我们仍致力于继续投资可以带来增长的相关项目，包括充分投资 产品、服务和数字化技术。” ＰＰＧ将在２０２０年第二季度记录重组费用，税前为１６０至１．８亿美元， 税后为１２５至１．４亿美元，或摊薄后每股０．５２至０．５８美分，这几乎与员 工遣散费有关。ＰＰＧ还将在未来几个季度中承担其他与重组相关的费用，约１００ ０万美元。完成这些行动所需的总现金支出约为１．８亿美元，预计２０２０年将达 到约１．１亿美元，２０２１年其余将为现金支出，其中包括用于重新定位某些运营 活动的资本支出。 另外，尽管ＣＯＶＩＤ－１９大流行继续影响业务需求，但总体影响和复苏步伐 与 ＰＰＧ在４月２８日的收益电话会议期间指出的预期相符。这包括对建筑自用涂 料，军事计划中的航空航天应用和包装涂料的强烈需求，但对商业航空航天，汽车原 始设备制造商（ＯＥＭ），汽车修补漆，建筑即用型和某些通用工业涂料的最终用途 。 总的来说，ＰＰＧ４月份的销售额比去年同期下降了大约３５％。公司在整个５ 月份持续改善，月度总销量与２０１９年相比下降不到３０％。这两个月的销量结果 都略好于公司最初的预测。这些结果包括５月份需求水平上升，全球经济活动进一步 恢复，中国的销量同比增长，美国和欧洲的净销量月度环比增长，预计６月份将出现 进一步的环比改善。ＰＰＧ表示，将在７月份公布第二季度财报时提供更多细节。 [19] \t