上市券商净利1205亿增逾四成 经纪业务净收入866亿占比近23%

随着市场活跃度持续提升，上市券商前三季度业绩明显提振。 数据显示，今年前三季度，40家A股上市券商合计实现营业收入3818.24亿元，同比增长28.86%；归母净利润1204.68亿元，同比增长40.25%。其中，十家头部券商前三季度营业收入和归母净利润平均增速为33.54%、43.9%，较中小型券商而言表现更为稳健。 长江商报记者注意到，前三季度，券商经纪及投行业务表现尤为亮眼。其中，由于A股股基交易额创下2015年以来的新高，上市券商共计实现经纪业务净收入866.52亿元，同比增长49.1%，占当期营收的比例为22.78%。 头部券商整体表现更为稳健 整体而言，上市券商在业绩增速、净资产收益率、杠杆率等指标上分化较为明显，头部券商整体表现相对较优。 数据显示，今年前三季度，40家上市券商中仅东北证券、山西证券和太平洋三家营收同比出现下降。同时，除中原证券、国联证券、太平洋之外的37家券商当期净利润为正增长，占比高达92.5%。 报告期内，中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券等六大券商营收规模超过200亿，分别为419.9亿、282.54亿、257.37亿、243.36亿、214.79亿、214.1亿元，同比增28.13%、12.35%、24.98%、37.1%、30.8%、23.36%；净利分别为126.61亿、85.02亿、89.52亿、88.39亿、65.29亿、81.4亿元，同比增长20.32%、15.12%、36.75%、37.24%、37.26%、44.95%。 相较于上述券商而言，太平洋、华林证券、国联证券、南京证券等业绩规模较小，分别实现营业收入7.98亿、11.52亿、13.65亿、18.98亿元，同比增-43.22%、70.78%、13.01%、14.38%；净利分别为0.99亿、6.61亿、4.59亿、7.15亿元，同比增-75.25%、116.08%、-3.92%、9.72%。 从业绩增速上来看，40家上市券商中，天风证券前三季度业绩增长262.33%，居于首位，华林证券业绩增速也高达116.08%，为仅有的两家业绩增长超过100%的券商。招商证券、中金公司、东方证券、中信建投等16家券商业绩增速超过50%，占比达到四成。 值得一提的是，以上半年末净资本为划分标准，包括国泰君安、中信、海通、银河、广发、申万宏源、华泰、中信建投、招商、光大等在内的十大头部券商前三季度营业收入和归母净利润平均增速为33.54%、43.9%，而其他上市中小型券商则分别为30.28%、44.85%，头部券商经营业绩更加稳健。 不仅如此，十大头部券商前三季度营业收入和归母净利润占比分别为59.12%、64.2%，马太效应依旧显著。 杠杆率方面，40家上市券商前三季度杠杆倍数分布在1.93倍至7.38倍之间，跨度较大。其中，头部券商杠杆倍数平均值为4.16倍，较中小型券商平均水平高0.96倍。 此外，前三季度，40家券商中加权年化净资产收益率（ROE）最低的是太平洋证券，仅为1.27%，最高的则是中信建投，高达19.47%。10家头部券商年化ROE均值为10.88%，较其他中小型券商平均值高出2.78个百分点。 经纪及投行业务增速较高 受益于一、二级市场持续火热，经纪及投行业务成为上市券商年内主要业绩驱动力。 数据显示，今年前三季度，A股市场双边股基成交额达到337万亿元，同比增长58%，并超过2019年全年成交额。 报告期内，40家上市券商合计实现经纪业务净收入866.52亿元，同比增长49.1%，占当期营收的比例为22.78%。其中，中信证券、国泰君安、银河证券经纪业务收入分别高达85.35亿元、64.96亿元、56.16亿元。华林证券、兴业证券(行情8.89 +2.07%,诊股)及招商证券经纪业务增速则分别高达70.84%、68.5%、63.73%。 而随着去年以来再融资新规、科创板设立、创业板注册制改革相继落地，A股股权融资规模提升带动券商投行业务发展空间进一步扩大。 平安证券研究所发布数据，今年前三季度，全行业股权承销金额12299亿，同比增13.95%，其中IPO金额达3557亿，同比大幅增长153.84%，受注册制试点推出利好，IPO发行规模达到历史最高值；股权再融资（增发、配股）规模6404亿，同比增长18.13%。债券承销方面，公司债、企业债、金融债、ABS合计规模达5.02万亿，同比增25.7%。 报告期内，40家券商共计实现证券承销业务净收入403.78亿元，同比增长50.44%。其中，中信证券、中信建投及国泰君安（公司债、企业债、ABS、金融债）承销规模位居前三，市场份额分别为10.97%、9.74%、6.95%。 此外，相关数据显示，在自营业务方面，前三季度40家券商合计实现自营收入1125.11亿，同比增长21.31%。在信用业务上，上市券商共计实现利息净收入401.58亿，同比增长25.43%。 在资管业务上，前三季度40家券商合计实现资管业务收入280.55亿元，同比增长24.95%。其中，中信证券、广发证券、华泰证券三家资管业务收入53.94亿元、47.05亿元、25.31亿元，位居前三。 [33] \t