俄罗斯央行大幅降息100个基点 并暗示更多宽松政策

俄罗斯银行周五将基准利率从5.5%下调至4.5%，符合市场预期，并表示再次降低利率可能有助于刺激经济走出严重衰退。 政策制定者警告说，本季度的经济下滑可能会比预期的还要糟糕，明年的通胀率可能会“显著偏离”4%的目标。俄罗斯央行的关键利率决定旨在限制这种风险，并将通胀率维持在接近4%的水平。 俄罗斯央行表示：“如果形势与基线预测一致，俄罗斯央行将在即将举行的会议上考虑进一步下调关键利率的必要性。” 在俄罗斯多年来一直保持较高的借贷成本之后，央行行长纳比乌琳娜在今年初转向鸽派，因为全球最大的能源生产国的经济受到了冠状病毒大流行和油价暴跌的双重打击。由于市场预期进一步降息，近几个月政府债券上涨。 根据国际货币基金组织(IMF)的数据，预计2020年经济将萎缩5.5%，远低于全球平均增速，而明年的复苏也将比其他地方慢。俄罗斯央行表示，今年经济可能萎缩多达4-6%。 该行表示，截至6月15日，通胀率为3.1%，而最近由于俄罗斯封锁而导致的消费者需求下降可能会加剧通胀的压力。央行表示，卢布兑美元本季度升值13%，也将抑制物价上涨。 花旗银行的经济学家上个月表示，俄罗斯可能最终将利率下调至3%，但没有说明具体时间；美银美林预计为3.5%。 尽管其他新兴市场也在放松货币政策，美联储也承诺将利率维持在接近于零的水平，但降息可能会侵蚀近年来保持俄罗斯政府债券和货币对外国投资者具有吸引力的套利交易。 荷兰合作银行驻伦敦策略师Piotr Matys表示：“卢布仍然是收益最高的新兴市场货币之一。”“如果今天的降息不能充分削弱卢布的看涨势头，那么央行可能必须在未来几天或几周内进行口头干预。” 凯投宏观新兴欧洲经济学家Liam Peach表示，自疫情3月开始蔓延以来，俄罗斯央行的行动比其它许多新兴市场央行都要慢，但进一步放松货币政策的条件现在已经到位。 “至关重要的是，该声明强烈暗示了宽松周期将进一步延续，”Peach周五在一份报告中说，到2020年底预计政策利率将从4.5%降低到4%以下。 芝加哥商品交易所集团(CME Group)高级经济学家Erik Norland表示，这一决定反映出俄罗斯央行对卢布稳定的信心，以及投资者对俄罗斯强劲经济基本面的日益认识。 他解释说：“与2008年和2014-16年不同的是，到2020年为止，卢布兑美元的汇率保持稳定，今年到目前为止只下跌了约15%。” “这与2008-09年和2014-16年的暴跌形成了鲜明对比，当时卢布对美元分别下跌了35%和60%，导致通胀急剧上升，俄罗斯央行不得不通过提高利率来遏制通胀。” 俄罗斯经济仍然严重依赖石油和其他自然资源的出口，受到疫情的打击非常严重，但Norland强调，俄罗斯也是世界主要国家中债务水平最低的国家之一。 [151] \t