基建拉不动？南北方水泥价格普遍下滑

１－５月份，基础设施投资降幅比１－４月收窄５．５个百分点； 据不完全统计，目前各省份新一轮基建投资计划已超４０万亿元； ５月挖掘机销量同比增长６８％，连续３个月增长； …… 这一系列数据无不揭示着：基建开始火了！ 但就在基建投资加速落地的同时，该领域几乎无可替代的建筑材料——水泥的价 格不仅没有跟涨，甚至有龙头企业率先降价。 在调查中，有南方省份的经销商告诉记者，其经营的海螺、南方等品牌水泥此前 均有降价，每吨降了２０元，并且价格一直没有上涨。而北方省份的水泥厂则告诉每 经记者，事实上春节后，水泥的价格就“一路往下掉”，相较于去年三四季度的高歌 猛进，已经降了１００多元／吨。 这背后有何逻辑？ 带着疑问，记者采访了多地水泥厂商、经销商及资深业内专家，试图一探究竟。 水泥价格整体下降 在问及近期水泥价格时，安徽一家水泥经销商告诉记者：“降了有一段时间了， 大概是４月底５月初的时候，每吨降了２０元。”这家经销商除经销海螺水泥，还经 销东关水泥等几个当地品牌。她对记者表示，这些品牌的水泥价格都有不同程度的下 降。 江西赣州一家专门经营南方水泥品牌的经销商也向记者表示：“确实降了２０元 ，但其他地方有没有降并不清楚。” “４月份刚开工没多久的时候降了２０元，最近没有降价。”广东一家水泥厂感 慨：大厂降价，小厂也就跟着降。 去年三四季度，以河南为代表的北方水泥产区着实上演了一波涨价潮，每经记者 曾对此进行追踪报道。彼时，河南郑州ＰＯ４２．５袋装规格（最常用）的水泥价格 一度高达７２０－７３０元／吨，河南安阳同规格水泥则高达６５０－６６０元／吨 。 河南某水泥厂年产达１２０万吨，谈及近期的水泥价格，该企业总经理对记者表 示，春节以来就一直降价，基本没有涨过，ＰＯ３２．５规格的已经从去年的４４０ 元／吨降到３１０元／吨，ＰＯ４２．５规格的已经从５００元／吨降到３６０元／ 吨。 记者查询了华北、华中、华东、华南等地区代表省份的水泥价格发现，以各地近 半年的价格走势来看，北方基本延续了下降态势，南方则在整体下降中有小幅波动。 水泥行业分析师在接受记者采访时表示，今年水泥价格，长江流域以南在下降趋 势中有所波动，北方地区总体上只降不升。西北地区涨了一段时间，是因为对基建预 期比较好，不过现在农忙也有些回落。 南方：６月多雨不利施工 新一波水泥降价应该是从上周安徽沿江地区开始的。总部位于安徽的海螺水泥降 了熟料价格。因为安徽沿江的熟料主要运往长三角区域，熟料一降价，长三角水泥成 交价格也都会降。 业内分析师向记者解释：“水泥市场基本上是割裂的，各地情况不一，相近的经 济环境、气候条件会形成相近的价格走势。”本次降价范围目前来看主要是长江流域 及长江流域以南，降价的时间点各地不一。 谈及南方地区的水泥价格走势，王琦介绍，一季度是下跌的，涨价主要在４月底 到５月份，５月底开始出现降价迹象，６月份开始降价。 该人士说，南方市场４－５月价格一直都在上涨，从４月开始，复工复产逐步推 开，工程赶工，加上今年基建方面动工量比较大，对需求的推进比较明显。至于降价 原因，则是６月份高温多雨，不利于施工。 山东一位资深业内人士也对记者表示，南方需求恢复得早，特别是江苏、广东、 海南等地，复工复产比较早，加之劳动力充足，非梅雨季节时工期很快，需求量大， 往往还需要来自东北以及国外的水泥大量补充。 “不过南方每到梅雨季节都要下调水泥价格，所以降价比较明显。”该人士说。 记者注意到，６月１日以来，我国南方地区发生入汛以来最强降雨过程，广西、 广东、福建、江西、湖南等８省５２条河流发生超警戒水位以上洪水。 此外，有知情人士对记者透露，海螺水泥全年的销售任务要求是时间过半任务过 半，６月底之前要完成全年５０％的销售任务，因此价格上可能会做出一些让步。 记者查询海螺水泥官网发现，公司确实多次提到“确保完成半年‘双过半’、全 年夺胜利的目标任务”。 记者还注意到，关于本轮价格下降，行业内有说法称是因为有国外低价水泥进入 。对于这一观点，前述资深业内人士认为，目前疫情在世界范围内蔓延，国外船只过 来的少，并且南方降价幅度大，国外水泥利润空间小，因此中间商的操作意愿就小。 北方：高库存叠加需求不足 虽然北方地区水泥价格总体上只降不升，但近期相对而言降幅较小，原因是前期 “价格就没涨起来”。 前述河南某水泥厂总经理坦言，水泥行业产能过剩问题突出，需求好的情况下供 需平衡都很难，要想涨价除了要有需求，更重要的是限产。 该总经理进一步阐述：目前从供应角度来看，今年停产天数没有去年多，导致水 泥生产过剩，产大于销。从需求方面来看，一方面疫情期间工程不能开工；另一方面 ，疫情导致楼市成交率低，房地产开发速度趋缓，这两方面都使需求减少。 “当地的水泥企业也想把价格提起来，但反复几次都没有成功。”该总经理说， 现在平均每天能卖２０００吨左右，销售总量比去年少。 山东地区的水泥价格也基本延续了年后一路下滑的态势。前述资深业内人士向记 者介绍，今年１、２月份由于疫情因素加上本身是淡季，企业都不着急，降价幅度很 小。 “３月份按照往年惯例市场开始启动了，但是大量施工人员没到位，于是很多企 业沉不住气开始降价，３、４月份一直在降。５月份也在降，但由于需求已经达到原 来的水平，降幅就很小了。”他说，６月按往年惯例应该有所回升，但是也没回升， 现在又赶上麦收，工程进度放缓，需求又不行。 他进一步阐述，从供应角度看，一方面，年前很多企业库存量很高，本是为年后 保证工程施工做储备，但今年市场到４月底才恢复到往年的七八成，后延了一个多月 。３月１５日错峰生产结束一开窑，库存又加大了。 值得注意的是，该人士提到了山东的海螺水泥子公司。“海螺是根据自身的库存 量来调节价格，库存高就降价，库存低就涨价。４月中旬海螺水泥降了３０元／吨， 把整个市场价格全拉下来了，５月上旬又开始恢复，因为库存已经下降。” 另一方面，外省一些低价产品的进入也对本地市场形成冲击，尤其周边河南河北 由于库存更高，价格更低。再加上５月６日之前高速公路一直免通行费，运输成本低 ，大量水泥进入山东。 在该人士看来，实际上北方这些区域年后一直降价主要都是因为需求不足。他分 析，今年大工程比较多，但是这些大工程有其时间节点，需要立项、审批、规划、招 标都完成才能施工。目前大部分工程都刚开始一些前期的基础性工作，需要大量施工 的工期还没到，况且很多大工程跨期两到三年，需要的水泥用量二三十万吨，摊到一 年里用量就很小。 谈及目前ＰＯ４２．５级别的水泥价格，他表示，各地不太一样，高的４３０－ ４４０元／吨，低的４００元左右甚至更低。“一般东部高，西部低，发达城市高， 落后城市低。跟当地的经济环境和经济发展水平有关。” 后期将继续“大稳小动” 今年的政府工作报告明确提出要扩大有效投资。今年拟安排地方政府专项债券３ ．７５万亿元，比去年增加１．６万亿元，提高专项债券可用作项目资本金的比例， 中央预算内投资安排６０００亿元。重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两 新一重”建设——新型基础设施建设，新型城镇化建设，交通、水利等重大工程建设 。 而在此前，４月３０日，证监会和国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域 不动产投资信托基金（ＲＥＩＴｓ）试点相关工作的通知》，将充分依托资本市场， 积极支持符合国家政策导向的重点区域、重点行业的优质基础设施项目开展ＲＥＩＴ ｓ试点。 业内人士认为，ＲＥＩＴｓ可以大大拓展资金来源，有效盘活存量资产，形成良 性投资循环，提升直接融资比重，降低企业杠杆率。 诸多政策加持下，基建投资持续加码，大基建迎来新周期。在这样的大背景下， 水泥后市走势如何？ 王琦认为，就南方区域而言，市场开始进入淡季，价格有可能连续两个月左右出 现下滑态势。“一般过了７月份开始入秋，降雨减少，价格会陆续回升。尤其国庆节 之后，像长三角、珠三角这两个市场属于输入型市场，当地很容易出现供不应求的情 况，价格还是有可能会涨。” 在王琦看来，北方地区虽然目前的价格并不算底部，但是暂时也不太好降价。 “就华北地区而言，一是受运输距离和运输成本影响，现在从内蒙古、山西进入 河北河南的水泥并没有降价；另外，河北河南目前的价格比外来的水泥价格也高不出 多少，所以下行空间并不是很大。除非后期本地企业竞争压力变大，开始杀价。”王 琦说，东北的价格在２４０－２７０元／吨，已经比较低了，也不太可能继续降价。 王琦坦言，这两年生产成本比较高，不太可能回到几年前２００多元／吨的水平 上。而要涨价必须要限产，一般秋冬季错峰生产价格就会跟涨，跟往年情况差不多。 在前述河南某水泥厂总经理看来，长期来看，水泥价格并非人为因素能决定。企 业正常生产情况下，产大于销，因此价格不会上涨。到秋冬季错峰生产时，企业限产 停产，产能下降，供应紧张，价格就会上涨。 前述山东资深业内人士认为，后期水泥价格将延续“大稳小动”的态势——整体 稳定，个别区域、个别时间段会动态调整。 “以山东为例，现在是稳定为主，７、８月份可能要受一些影响，７月高温天气 加上有中高考，８月降雨多，都会使施工进度减慢，影响水泥需求。”他说，往年北 方地区７－９月需求都不行，一般９月山东地区价格开始回升，１０－１２月工程会 加快，这时会出现阶段性供不应求，价格就会走高。该人士强调：“水泥行业是充分 竞争的行业，价格走势主要跟着市场需求走。” [19] \t