克而瑞：5月95家典型房企融资总额905.15亿元 环比下降22.6%

日前，克而瑞研究中心发布《2020年5月资本月报》。报告显示，本月95家典型房企的融资总额为905.15亿元，环比下降22.6%，同比下降6.9%。 01.债券发行：5月房企美元债“破冰” 本月95家典型房企的融资总额为905.15亿元，环比下降22.6%%，同比下降6.9%。其中，境内债权融资735.56亿元，环比下降4.5%，同比下降13.9%；境外债权融资127.80亿元，环比上升37.8%，同比上升85.6%，主要由于4月底境外美元债市场震荡得以缓解，加上债券到期压力下，房企尝试恢复发行境外债。时代中国成功5月6日成功发行2亿美元债，标志着冰封超50天的中资房地产美元债发行破冰，而后正荣、碧桂园以及力高集团也陆续成功发行了境外美元债。此外，值得注意的是，本月股权融资、资产证券化发行环比有较大幅度的下降，但目前仍有较多企业的资产证券化产品提交资产证券化产品计划在审核进行中。 其中，5月房企的融资发债总额为362.10亿元，环比上升15.9%，同比下降18.0%，其中随着境外美元债市场震荡缓解，房企境外美元债发行实现破冰，结束4月无境外债发行的情况，本月境外发债约达78.05亿元，同比增长20.1%；境内发债284.05亿元，环比下降9.1%，同比下降24.5%。境内发债从结构上看，本月房企境内公司债发行214.10亿元、中期票据25.00亿元、融资券29.00亿元，分别环比上升229.38%、下降81.38%、下降71.00%。 本月单月融资成本5.36%，环比上升1.69个百分点；其中境外发债成本7.09%，均小于2020年1-3月水平，主要在于本月境外发债较少结构性下降；而境内发债成本环比上升1.19个百分点至4.86%。2020年前5月房企新增债券类融资成本6.26%，较2019年全年下降0.84个百分点，其中境外债券融资成本达8.44%，较2019年全年增长0.35个百分点，境内债券融资成本4.05%，较2019年全年下降1.27个百分点。整体融资成本的下降主要由于整体的境外发债整体数额较少，境外/境内债券比0.98，同比下降了0.73。 具体企业表现来看，5月发债最高的企业为中国恒大，主要为其于5月27日发行了一笔40亿元的公司债，融资利率5.90%；此外，万科地产本月发行了1笔5-7年期的25亿元的公司债，利率水平在2.56%-3.56%。本月发债房企数量较少，环比减少了54%。 02.债券期限：本月到期债券类293.59亿元 本月房企有19笔债券到期，金额共计293.59亿元.其中，到期金额最高为雅居乐2015年5月发行的一笔5亿美元的境外优先票据。此外，绿地控股本月有3笔债券到期，分别是2笔共计40亿元的境内债和1笔2.8亿美元的境外债券。 提前关注到2020年6月将有13笔债券到期，金额共计232.10亿元，环比下跌21%。单笔金额最高为中国恒大2015年发行的一笔50亿元的公司债，此外首开股份的一笔40亿元的中期票据也将到期。 [02] \t