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浙商惠南纯债债券
003314
债券型基金
长期纯债型基金
上海证券评级★★★
上海证券评级★★
单位净值
1.0515
万份收益
0
日涨跌
0.01%
近1月
近1年
近3年
成立以来
累计净值:1.2459
复权净值:1.2696
万份收益:0
7日年化%:0
申购状态:限制大额(单日购买上限0.1000万)
赎回状态:开放
总份额:20.37亿
总资产:19.95亿份
成立日期:2016-11-17
投资风格:稳健成长型
经理:刘波 刘俊杰
申赎费率
场内申购起始日:
场内赎回起始日:
场外日常申购起始日:2016-11-29
场外日常赎回起始日:2016-11-29
重仓行业
评级机构
评级机构
3年评级
3年评级(较上期)
5年评级
5年评级(较上期)
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基金代码 003314
基金全称 浙商惠南纯债债券型证券投资基金
基金托管人 兴业银行股份有限公司
业绩比较基准 中债总指数(全价)收益率
投资风格 稳健成长型
投资目标 在严格控制组合风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳定投资回报。
投资范围 本基金的投资范围主要为具有良好流动性的固定收益类品种,包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、中小企业私募债、资产支持证券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、同业存单、银行存款等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 本基金不投资于股票、权证等权益类资产,也不投资于可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交换债券。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资理念
首次募资金额 20,005.79万元
代销申(认)购最低额 1元
直销申(认)购最低额 1元
定期定额最低申购额 1元
管理费用 0.30%
托管费用 0.10%
销售服务费 --
分配原则 1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为4次,每份基金份额每次收益分配比例不得低于该次收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、本基金每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在遵守法律法规且在对现有基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配的有关业务规则进行调整,并及时公告,且不需召开基金份额持有人大会。
投资策略 本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略,在科学分析与有效管理风险的基础上,实现风险与收益的最佳匹配。 (1)资产配置策略 本基金通过对宏观经济指标、货币政策与财政政策、商业银行信贷扩张、国际资本流动和其他影响短期资金供求状况等因素的分析,预判对未来利率市场变化情况。 根据对未来利率市场变化的预判情况,分析不同类别资产的收益率水平、流动性特征和风险水平特征,并以此决定各类资产的配置比例和期限匹配。 (2)固定收益类资产投资策略 1)久期策略 本基金通过对影响市场利率的各种因素(如宏观经济状况、货币政策走向、资金供求情况等)的分析,判断市场利率变化趋势,以确定基金组合的久期目标。当预期未来市场利率水平下降时,本基金将通过增持剩余期限较长的债券等方式提高基金组合久期;当预期未来市场利率水平上升时,本基金将通过增加持有剩余期限较短债券并减持剩余期限较长债券等方式缩短基金组合久期,以规避组合跌价风险。 2)期限结构配置策略 本基金将根据对利率走势、收益率曲线的变化情况的判断,适时采用哑铃型、梯形或子弹型投资策略,在长期、中期和短期债券间进行配置,以最大限度避免投资组合收益受债券利率变动的负面影响。 3)类属配置策略 类属配置是指债券组合中国债、金融债、企业债、公司债、可转换债券等不同债券投资品种之间的配置比例。 本基金将综合分析各类属相对收益情况、利差变化状况、信用风险评级、流动性风险管理等因素来确定各类属配置比例,发掘具有较好投资价值的投资品种,增持相对低估并能给组合带来相对较高回报的类属,减持相对高估并给组合带来相对较低回报的类属。 4)个券选择策略 本基金在个券选择上将安全性因素放在首位,优先选择高信用等级的债券品种,防范违约风险。其次,在具体的券种选择上,将根据拟合收益率曲线的实际情况,挖掘收益率明显偏高的券种,若发现该类券种主要由于市场波动原因所导致的收益率高于公允水平,则该券种价格属于相对低估,本基金将重点关注此类低估品种,并选择收益率曲线上定价相对低估的期限段进行投资。 (3)资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察,分析资产支持证券底层资产信用状况变化,并预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响情况,评估其内在价值进行投资。 (4)中小企业私募债投资策略 与传统信用债券相比,一方面,中小企业私募债由于以非公开方式发行和交易,并且限制投资人数量上限,整体流动性相对较差;另一方面,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差影响,整体的信用风险相对较高。 鉴于中小企业私募债的弱流动性和高风险性,本基金将运用基本面研究,结合财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量,综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等因素的基础上,选择风险与收益相匹配的品种进行投资。
决策依据
决策程序
投资标准 基金的投资组合比例为:本基金对债券的投资比例不低于基金资产的80%;本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。
风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,但低于混合型基金、股票型基金,属于中等预期风险/收益的产品。
风险管理工具
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日期 单位净值 累计净值 复权净值 万份收益 7日年化% 日涨跌
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基金分红
公告日期 单位份额分红 权证登记日 场外除息日 红利发放日 默认分红方式
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5月末我国外汇储备环比增加102亿美元 未来外汇储备规模仍可总体稳定

06/08
2020
来源
金融时报
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国家外汇管理局6月7日公布的数据显示,截至2020年5月末,我国外汇储 备规模为31017亿美元,较4月末上升102亿美元,升幅为0.3%。 “5月,我国外汇市场运行稳定,外汇供求基本平衡。国际金融市场上美元指数 小幅下跌,主要国家资产价格有所上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用, 当月外汇储备规模小幅上升。”国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英分析说 。 金融问题专家赵庆明告诉《金融时报》记者,5月外汇储备规模增加符合市场走 势。一方面,美元汇率指数小幅下跌0.7%;非美元货币中,欧元涨幅超1%,英 镑、日元虽有下跌,但在我国外汇储备里占比不多。综合看,他估算因汇率折算,5 月账面增值或有70至80亿美元。另一方面,5月主要国家债券价格有所上涨,股 市表现也较好。这几项因素加起来,使外汇储备规模环比增加102亿美元。 中国民生银行首席研究员温彬向《金融时报》记者具体解读了资产价格因素。5 月,以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.3%;股票价格继3月大幅下探后有 所回补,标普500指数上涨4.5%,欧元区斯托克50指数上涨4.2%,日经 225指数上涨8.3%。 “真实贸易和跨境资本流动对本月外汇储备规模变动也产生影响。”温彬称,当 前,海外疫情形势仍较严峻,4月我国出口金额虽同比增长3.5%,但外需减弱仍 对国际贸易形成较大冲击,5月我国新出口订单PMI只有35.3%,预计真实贸 易对外汇储备规模形成拖累。另外,人民币资产受到国际投资者青睐,5月北向资金 净流入超过300亿元;5月末,境外机构托管的人民币债券面额达21130亿元 ,环比增加1119亿元,自2018年11月以来连续18个月增长,跨境资本流 入对外汇储备规模增长形成贡献。 针对今后的外汇储备规模趋势,王春英指出,当前,全球疫情和世界经济形势仍 严峻复杂,地缘政治风险上升,国际金融市场动荡加剧。随着我国统筹推进疫情防控 和经济社会发展工作取得积极成效,我国经济运行正逐步向常态化复苏。她强调,往 前看,我国经济潜力足、韧性强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有改变,将 继续支持外汇储备规模总体稳定。 展望未来,招商证券研究发展中心首席宏观分析师谢亚轩对《金融时报》记者表 示,我国外汇储备规模不会发生显著变化。而由于美联储宽松货币政策及全球风险情 绪修复,国际资本会向各个国家,尤其是新兴市场国家流入,需注意此对人民币汇率 的影响。 “下阶段,我国外汇储备规模具有稳定基础。国内经济逐渐恢复,积极的财政政 策工具、直达实体经济的货币政策工具等将加快落地,经济长期向好将对外汇储备规 模的稳定形成支撑。另外,人民币资产仍然受到国际投资者青睐,仅6月前5个交易 日,北向资金就净流入超过240亿元,国际资本流入有助于维护跨境资金平衡,也 将对外汇储备规模保持稳定形成贡献。”温彬说。 [32] \t
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