20日强势板块分析：特斯拉概念逆势走强 无线耳机午后发力

今日早盘，两市横盘震荡后下行。午后，三大股指跌幅扩大，盘面缺乏强势热点，个股普跌。截至收盘，沪指跌0.51%，深证成指跌0.94%，创业板指跌1.21%。盘面上，特斯拉、锂电池、黄金、无线耳机涨幅居前；卫星导航、芯片、军工、国产软件等板块跌幅居前，具体来看： 1、特斯拉概念 5月20日，特斯拉概念股走强，截至收盘，江淮汽车（600418）、京威股份（002662）、当升科技（300073）等8股涨停，先导智能（300450）、三花智控（002050）等大涨。 消息面上，据国外媒体报道，特斯拉全球副总裁陶琳表示，特斯拉上海超级工厂将于2021年第一季度开始量产Model Y。另外，日前，特斯拉方面表示，计划在今年下半年扩大V3超级充电桩的布局，年底将在国内新增4000个超充桩(包含V3、V2超充桩)，这个目标不会因疫情影响而改变。 国信证券指出，上海工厂一期产能规划15万辆，后续或随Model Y上市继续翻倍，叠加零部件国产化率提升，或有望带动国内特斯拉相关供应商的出货量提升。基于特斯拉产业链自下而上的梳理与研究，推荐特斯拉产业链上：1)单车价值量或营收弹性较大的Tier 1供应商；2)有望持续新增产品配套、具备ASP提升空间的新能源零部件供应商；3)产品技术壁垒较高的核心零部件供应商。 该机构认为，基于以上逻辑，推荐的标的顺序为：1)特斯拉最核心动力技术——电池总成供应商宁德时代（300750）；2)配套单车价值量较高的拓普集团（601689）、均胜电子（600699）、华域汽车（600741）；3)新能源汽车热管理系统全球龙头供应商三花智控；4)营收弹性较大的旭升股份（603305）、科达利（002850）；5)后续新产品有望继续进入配套的低估值零部件中鼎股份（000887）。 2、光刻胶 5月20日早盘，光刻胶再度走强，截至收盘，蓝英装备（300293）、爱司凯（300521）涨停，上海新阳（300236）、雅克科技（002409）等大涨。 东兴证券（601198）研报显示，目前半导体光刻胶国产化率不足5%。随着国内晶圆厂产能扩大以及国家大基金二期的扶持，光刻胶国产化进程提速并迎发展契机。根据国内晶圆厂的建设速度和规划，预计2022年国内半导体光刻胶市场将是2019年的两倍，约55亿元。 3、无线耳机 5月20日午后，无线耳机板块异动，截至收盘，朝阳科技（002981）涨停，漫步者（002351）、共达电声（002655）、歌尔股份（002241）、东尼电子（603595）等大涨。 据Counterpoint Research统计，2019全年可穿戴式设备的出货量达到3.365亿台，较2018年的1.78亿台大增89.0%，其增长主要来自于可穿戴耳机的大卖，该品类占据了整个市场的50.7%。具体到各细分产品上，无线耳机继续保持强劲的前进势头，2019全年全球出货量为1.7亿台，与2018年的4860万台相比，增长了250.5%。 据天风国际分析师郭明錤表示，因下列3个原因，天风国际上调2020年AirPods出货量至9380万部，并预期AirPods出货将在2020下半年迎来强劲增长。(1) 新款iPhone (iPhone 12) 可能将取消随机附赠有线耳机 (EarPods) 带动售价较低之AirPods 2 (第二代AirPods) 需求。(2) AirPods 2库存去化将在今年第二季度结束。(3) Apple在下半年可能会有AirPods促销计划。 西部证券（002673）认为，国内疫情见顶后，TWS耳机需求持续回补。整体来看4月线上销量数据环比增速有所下滑，3月销量环比2月增速24.7%，4月在3月基础上销量环比增长7.4%。增速下滑17.3pct，但其销售量超过去年11月促销季水平。 该机构认为，看好中高端TWS耳机功能持续加成，倒逼厂商零件微小化，看好环旭电子（601231）、兆易创新（603986）、漫步者，建议关注AirPods整机制造厂商立讯精密（002475）、歌尔股份。入门级TWS耳机短期看三年红利期，中长期看好互联网公司介入打造下一个流量入口，声学设计及制造门槛将推动厂商主动推出功能升级版本新品，积极参与平台让利活动，建议关注共达电声、佳禾智能（300793）、瀛通通讯（002861）。 4、银行板块 5月20日午后，银行板块异动拉升，截至收盘，青农商行（002958）涨超3%，平安银行（000001）、招商银行（600036）、杭州银行（600926）、苏州银行（002966）等跟涨。 当前市场很关心银行净息差收窄和不良率的抬升，且对此持悲观态度。东北证券最新研报称，从实际情况来看，这两方面并没有市场想象中的那么差，且后续边际变化会不断收窄。基于当前银行股被严重低估的背景，对银行股持“优于大势”建议。推荐招商银行、平安银行等。 [33] \t