加强资本市场投资者保护 上市公司应重视投关工作

新《证券法》对投资者关系管理工作传递了哪些重要信息？日前，在“证券时报第11届中国上市公司投资者关系天马奖”评审暨投关研讨会上，中证投服中心行权事务部副总监张建指出，新《证券法》增加了投资者保护专章，适当集中了之前散布在各个章节有关投资者保护的规定，进一步适应了我国证券市场中小投资者人数众多的特有国情，改善了投资者保护组织法律地位及相关功能缺失的现状。 张建认为，这种设计的背后体现了国家对中小投资者这个群体的高度重视；对损害投资者的不法行为起到宣示和震慑作用；条文适当集中也便于投资者保护相关规定的高效利用。 新《证券法》专章条款为投服中心“量身定做” 有专家称，专章中几个条款也是为中证中小投资者服务中心“量身定做”的，如第90条建立了上市公司股东权利代为行使征集制度，明确投资者保护机构可作为征集人，代为出席股东大会，并代为行使提案权、表决权等股东权利；第94条完善了派生诉讼制度，规定持有发行人股份的投资者保护机构不受《公司法》连续180日以上持股1%以上的限制；第95条探索了适应我国国情的证券民事诉讼制度，规定投资者保护机构可以作为诉讼代表人，按照“明示退出”、“默示加入”的原则，依法为受害投资者提起民事损害赔偿诉讼。 根据新《证券法》，此次修法扩大了信息披露义务人范围（第78、79条），把公开发行证券的公司、上市公司、公司债券上市交易的公司、股票在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的公司统一表述为发行人，授权法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的其他信息披露义务人。 同时，此次修法全面大幅提高了资本市场违法违规成本，如对于上市公司信息披露违法行为，从原来最高可处以60万元罚款，提高至1000万元等。 数据揭秘：投资者对投关工作有哪些认知与需求？ 据张建介绍，此前，为了解投资者对上市公司投资者关系管理的评价，投服中心通过全国36个省市自治区的71个联络点，500多名联络员，向2295名活跃中小投资者开展了一次调查。调查结果表明： 综合来看，70%以上投资者较为关注上市公司投资者关系管理能力，认为良好的投资者关系管理能力有利于上市公司的成长。 沟通方式方面，有接近20%的投资者认为，上市公司未设立专业的投资者交流渠道，已有的沟通交流渠道较为单一。 互动沟通方面，投资者对与上市公司沟通过程评价偏中性，认为沟通顺畅的约36%，认为沟通一般的约48%，认为沟通不畅的约16%。 信息披露方面，60%左右的投资者对上市公司信息披露持中性态度，投资者对上市公司信息披露的质量和功效方面表示满意和不满意的各约20%。 上市公司应进一步重视投关工作 4月15日，国务院金融委召开了第二十六次会议，会议专题研究了加强资本市场投资者保护问题，并提出要对造假、欺诈等行为从重处理，这对近期资本市场建设给出了明确信号。 从中央精神到新《证券法》及后续配套法律法规修订实施，再到投资者的现实诉求，张建建议，上市公司投资者关系管理团队应进一步重视该项工作，要敬畏和尊重资本市场中小投资者这个特殊且重要群体，积极主动设立专用沟通渠道，贴近了解中小投资者的诉求；切实发挥投资者与管理层的桥梁纽带作用，做好投资者与公司管理层双向沟通工作；规范信息披露，做好危机预演，提升公司治理水平，创造更多的红利回报广大投资者。 [33] \t