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您的当前位置：首页 > 公募基金 > 银华中债-5年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金
银华中债5年期金融债指数A
003989
债券型基金
长期纯债型基金
单位净值
1.1475
万份收益
0
日涨跌
0.0007%
近1月
近1年
近3年
成立以来
累计净值：1.1475
复权净值：1.1475
万份收益：0
7日年化%：0
申购状态：暂停
赎回状态：暂停
总份额：1,145.12万
总资产：154.79万份
成立日期：2017-04-17
投资风格：指数型
管理公司：银华基金管理股份有限公司
经理：
基金概况 基本信息 历史净值 净值收益 投资组合 规模份额
申赎费率
场内申购起始日：
场内赎回起始日：
场外日常申购起始日：2017-05-25
场外日常赎回起始日：2017-05-25
重仓行业
评级机构
评级机构
3年评级
3年评级（较上期）
5年评级
5年评级（较上期）
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基金代码 003989
基金全称 银华中债-5年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
业绩比较基准 95%×中债-5年期国债期货期限匹配金融债指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后)
投资风格 指数型
投资目标 本基金通过指数化投资，力争实现对标的指数的有效跟踪，力求跟踪偏离度以及跟踪误差最小化。
投资范围 本基金主要投资于标的指数成份券。为了更好的实现投资目标，本基金还可以投资于国债、央行票据、政策性金融债、债券回购、银行存款、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。
投资理念
首次募资金额 22,100.37万元
代销申(认)购最低额 1元
直销申(认)购最低额 10元
定期定额最低申购额 100元
管理费用 0.26%
托管费用 0.08%
销售服务费 --
分配原则 1、在符合有关基金分红条件的前提下，具体分红方案见基金管理人根据基金运作情况届时不定期发布的相关分红公告，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配； 　　　2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；红利再投方式免收再投资的费用； 　　　3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值； 　　　4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费，而C类基金份额收取销售服务费，各基金份额类别对应的可分配收益将有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权； 　　　5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
投资策略 本基金为指数基金，采用抽样复制法，主要以标的指数的成份券构成为基础，综合考虑跟踪效果、操作风险等因素构成组合，并根据本基金资产规模、日常申购赎回情况、市场流动性以及债券特性、交易惯例等情况，选择合适的债券进行投资，并对投资组合进行优化，以保证对标的指数的有效跟踪。 　　　由于本基金资产规模、日常申购赎回情况、市场流动性、债券交易特性及交易惯例等因素的影响，本基金组合中个券权重和券种与标的指数成份券和券种间将存在差异。 　　　在正常市场情况下，本基金力争本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。如因指数编制规则或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 　　　1、资产配置策略 本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中将不低于80%的非现金资产投资于标的指数成份券，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。基金管理人将主要以标的指数成份券为基础，综合考虑跟踪效果、操作风险、投资可行性等因素构建投资组合，并根据基金资产规模、日常申购赎回情况、市场流动性以及债券市场交易特性等情况，对投资组合进行优化调整，以力争实现对标的指数的有效跟踪，实现对跟踪误差的有效控制。 　　　2、债券投资策略 　　　本基金通过抽样复制法进行指数化投资，在力求跟踪误差最小化的前提下，本基金可采取适当方法，如“久期匹配”、“比例匹配”等优化策略对基金资产进行调整，降低交易成本，以期在规定的风险承受限度之内，尽量缩小跟踪误差。 　　　（1）债券投资组合的构建 　　　本基金在建仓期内，将按照标的指数各成份券构成，并综合考虑本基金资产规模、市场流动性和交易成本等因素对其逐步买入。当遇到成份券流动性不足、价格严重偏离合理估值、单只成份券交易量不符合市场交易惯例等其他市场因素及预期标的指数的成份券即将调整或其他影响指数复制的因素时，本基金可以根据市场情况，结合经验判断，对个券权重和券种进行适当调整，以期在规定的风险承受限度之内，尽量缩小跟踪误差。 　　　（2）债券投资组合的调整 　　　1）定期调整 　　　本基金所构建的指数化投资组合将定期根据所跟踪的标的指数对其成份券的调整而进行相应调整。 　　　2）不定期调整 　　　当成份券发行量变动，本基金将根据标的指数的最新构成进行相应调整； 　　　本基金处理日常申购赎回时，资金量可能无法按照标的指数构成交易相应成份券。本基金将综合考虑交易规模、交易惯例和成份券的流动性等因素，对债券投资组合进行动态调整； 　　　若成份券遇到退市、流动性不足、法规限制或组合优化需要等情况，基金管理人将综合考虑跟踪误差最小化和投资者利益，决定部分持有现金或买入相关的替代性组合。 　　　3）债券投资组合的优化 　　　为更好地跟踪指数走势，组合可采用适当方法对债券投资组合进行整体优化调整，如“久期匹配”、“比例匹配”等。 　　　久期匹配 　　　“久期匹配”策略是指投资组合久期与标的指数久期基本一致，即满足： 　　　Durationporfolio≈Durationindex 　　　其中，Durationporfolio为组合的加权平均久期，Durationindex为指数组合的加权平均久期。 　　　通过久期匹配，在收益率曲线平行移动的情况下，债券投资组合和标的指数的走势基本一致。 　　　比例匹配 　　　“比例匹配”主要是考虑到不同类型债券和不同期限债券收益率波动情况的不一致，表现为隐含税率、信用利差和期限利差的变动。考虑各类型债券权重，力争基金组合各类型债券权重与标的指数分布相匹配，减少类型错配的跟踪误差；考虑各个期限的债券权重，力争基金组合各个期限段权重与标的指数分布相匹配，减少期限利差变动造成的跟踪误差。 　　　（3）其他投资策略 　　　为了在一定程度上弥补基金费用，基金管理人还可以在控制风险的前提下，使用其他投资策略。例如，基金管理人可以利用银行间市场与交易所市场，或债券一、二级市场间的套利机会进行跨市场套利；还可以使用事件驱动策略，即通过分析重大事件发生对投资标的定价的影响而进行套利；也可以使用公允价值策略，即通过对债券市场价格与模型价格偏离度的研究，采取相应的增/减仓操作；或运用杠杆原理进行回购交易亦或结合市场走势以及跟踪偏离度等多方面的情况市场采用久期偏离策略等。
决策依据
决策程序
投资标准 基金的投资组合比例为：建仓完成后，本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中标的指数成份券的比例不低于本基金非现金资产的80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
风险收益特征 本基金是债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，属于较低风险、较低收益的品种。 　　　本基金为指数基金，主要采用抽样复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。
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财务知识轻松学 价值投资，从看懂财报开始
孙旭东 著机械工业出版社 2012-06-01
字数：0字 文件大小：0 KB 上传时间：2016-06-13
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导 言
目 录
作品信息
《价值投资，从看懂财报开始》的主要目标是帮助投资者弄清楚如何活用财务指标和怎样看透会计数字。作者根据大量真实的上市公司公开财报数据，详细讲解了非具体财务指标净资产收益率、营业利润率、毛利率、利息保障倍数等财务指标的计算、应用和分析重点。书中还结合具体例子，示范了如何客观看待各类会计数字，为做出恰当的投资决策打下坚实基础。
推荐序一财报分析四重维度的整合（汤谷良） 推荐序二价值投资从价值评估开始，价值评估从会计数字开始（姜国华） 前言价值投资从阅读年报开始 第一部分 活用财务指标 第1章 读财报无捷径 第2章 盈利能力分析 净资产收益率最重要 为什么不是ROIC 为什么不是ROA 推荐扣除/加权净资产收益率 关注非经常性损益的界定 净资产收益率的不足：未考虑其他综合收益 关注高ROE能否持续 超额现金难确定 现金多少合适 毛利率应该怎样算 关注营业利润率 第3章 偿债能力分析 高财务杠杆公司要区别对待 巧设财务指标判断房企财务状况 流动比率大于2的意义 辩证地看待大秦铁路的流动比率 利息保障倍数该怎么算（1） 利息保障倍数该怎么算（2） 第4章 成长能力分析 冷眼看成长 谨慎看待企业中短期成长趋势 过去十年谁高速成长 竞争优势比成长性更重要 张裕：整改是利好还是利空 财务分析与短期盈利预测（1） 财务分析与短期盈利预测（2） 第5章 营运能力分析 应收账款不能只算周转率 关注应收账款季度变化 分清主动和被动 魔鬼在细节中 深入理解才能正确计算财务指标 如何正确评价房企的资产周转速度 快速开发不是教条 第6章 杜邦分析几乎误导了我 第7章 创造我们自己的财务指标 第二部分 透视会计数字 第8章 看透会计利润 会计利润与企业内在价值并非总是同进退 关注长期平均盈余 重视“所有者收益” 没有必要为房企估算一个“实际净利润” 现金流比利润更重要 为什么股权激励是真实的费用 第9章 需要特别注意的事项 分部信息 合并报表和母公司报表 后记
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