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公募基金 > 浙商智多兴稳健回报一年持有期混合型证券投资基金
成立日期：2020-06-04
投资风格：稳健成长型
评级机构
评级机构
3年评级
3年评级（较上期）
5年评级
5年评级（较上期）
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| 基金代码 |
009181 |
| 基金全称 |
浙商智多兴稳健回报一年持有期混合型证券投资基金 |
| 基金托管人 |
兴业银行股份有限公司 |
| 业绩比较基准 |
沪深300指数收益率×12%+恒生指数收益率×3%+中债综合全价指数收益率×75%+一年期人民币定期存款基准利率(税后)×10% |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
| 投资目标 |
基于基金管理人对市场机会的判断，灵活应用多种稳健回报策略，在严格的风险管理下，追求基金资产长期持续稳定的绝对回报。 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（含主板、中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债、政府支持债券、金融债、企业债、公司债、证券公司短期公司债券、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、股指期货、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的规定。
本基金可参与融资业务。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金可以将其纳入投资范围。 |
| 投资理念 |
|
| 首次募资金额 |
112,523.76万元 |
| 代销申(认)购最低额 |
1元 |
| 直销申(认)购最低额 |
1元 |
| 定期定额最低申购额 |
10元 |
| 管理费用 |
1.50% |
| 托管费用 |
0.15% |
| 销售服务费 |
-- |
| 分配原则 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人每年至少进行收益分配1次，具体分配方案以公告为准，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；
2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，且基金份额持有人可对 A 类、C 类基金份额分别选择不同的分红方式；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4、本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；
5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式，不需召开基金份额持有人大会审议。 |
| 投资策略 |
本基金采用包括市场中性投资策略在内的多种稳健回报策略，力争实现基金资产长期持续稳定的绝对回报。
（一）稳健回报策略
1、稳健回报的基本来源是风险管理，所有资产长期都有“稳健回报”，但都有波动，而且高收益的资产往往波动更大。稳健回报本质上是提升夏普比，控制好波动（最大回撤），以尽可能低的波动率获得收益，将收益更加均匀的分布上在时间上。总体上，管理风险大致有两种思路：基于“能力”的策略，基于“机制”的策略。
2、基于“能力”的策略 1：
大类资产配置与灵活的战术资产配置。以资产的分散管理极端风险，以资产的价值比较获取长期收益，以灵活的战术资产配置增强收益。
3、基于“能力”的策略 2：
股票资产的选择。股票资产是提供收益的最主要的来源，选取具备长期配置价值的低波动高质量股票作为候选股票池，以严格的价值基准进行交易。具体地，股票投资策略是通过用不同层次的机器人（模型）共同实现既定的投资目标。根据细分行业的学习模型驱动，决定各板块内行业资金仓位，同时分别优化其各个子策略。将各个子策略的仓位权重与板块的资金权重，合成完整的策略。同时返回结果信号，不断迭代，优化机器人的工作能力。
4、基于“机制”的策略 1：
风险预算机制。按风险获得相应的预算，即使“亏光”，也在预算之内，不影响大局。以最大回撤作为主要目标，构建类 CPPI 策略。
5、基于“机制”的策略 2：
结合衍生品的多策略及对冲机制。股指期货对冲市场风险，量化对冲，结合各类套利、低风险多策略。
（二）其他投资策略
1、股票投资策略
（1）本基金股票投资策略是通过用不同层次的机器人（模型）共同实现既定的投资目标。
（2）通过资产配置模型确定股票、债券大类资产配置比例。在股票吸引力较高的区域，增加股票的配置比例，反之，则增加债券的配置比率，通过控制策略整体波动率，规避极端风险。
（3）根据细分行业的学习模型驱动，决定各板块内行业资金仓位，同时分别优化其各个子策略。
（4）将各个子策略的仓位权重与板块的资金权重，合成完整的策略。同时返回结果信号，不断迭代，优化机器人的工作能力。
（5）港股通标的股票投资策略
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。
本基金将遵循上述科技创新主题相关股票的投资策略，优先将基本面健康、业绩 向上弹性较大、具有估值优势的港股通标的股票纳入本基金的股票投资组合。
2、风险管理策略：
本基金设置一系列风控控制机制进行风险管理。
?夏普率的训练机制——风险在模型构建最开始就已经考虑
?优胜劣汰机制——机器人动态调整，及时关掉不工作的机器人
?风险预算机制——自上而下大类行业配置，细分子行业根据信心水平给予风险预算
3、仓位策略
本基金的股票投资比例主要依据股票基准指数整体估值水平在历史数据中的分位值排位，相应调整股票仓位，有效控制下行风险。其中，股票基准指数为万得全 A 指数，估值水平主要使用股票基准指数的 FED。如果由于申购赎回、市场波动等原因致使股票类资产的投资比例连续 5 个工作日不符合目标配置要求。
4、债券投资策略
在债券投资方面，本基金通过对宏观经济、金融政策、市场供需、市场结构变化等因素的分析，形成对未来利率走势的判断，并根据利率期限结构的变动进行期限结构的调整。同时对不同类型的债券在收益率、流动性和信用风险上存在差异，债券资产有必要配置于不同类型的债券品种以及在不同市场上进行配置，以寻求收益性、流动性和信用风险补偿间的最佳平衡点。
5、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察，分析资产支持证券底层资产信用状况变化，并预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响情况，评估其内在价值进行投资。 浙商智多兴稳健回报一年持有期混合型证券投资基金
6、可转债投资策略
本基金可投资可转债、分离交易可转债或含赎回或回售权的债券等，这类债券赋予债权人或债务人某种期权，比普通的债券更为灵活。本基金将采用专业的分析和计算方法，综合考虑可转债的久期、票面利率、风险等债券因素以及期权价格，力求选择被市场低估的品种，获得超额收益。
7、证券公司短期公司债券投资策略
本基金将根据内部的信用分析方法对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选，确定投资决策。此外，本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测，尽量选择流动性相对较好的品种进行投资，并适当控制债券投资组合整体的久期，保证本基金的流动性。
8、股指期货、国债期货投资策略
本基金可投资股指期货、国债期货。若本基金投资股指期货、国债期货，将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货、国债期货合约进行交易，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。
9、参与融资业务策略
本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素基础上，参与融资业务。 未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基金管理人可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定，相应调整或更新投资策略，并在招募说明书更新中公告。 |
| 决策依据 |
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| 决策程序 |
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| 投资标准 |
本基金投资于股票资产的比例为0%-40%，其中，投资于港股通标的股票的比例不超过本基金股票资产的50%；同业存单投资比例为基金资产的0-20%；每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的保证金以后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
如法律法规或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，以变更后的比例为准，本基金的投资比例会做相应调整。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金、货币市场基金，但低于股票型基金。本基金将投资于港股通标的股票，需面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 |
| 风险管理工具 |
|
| 日期 |
单位净值 |
累计净值 |
复权净值 |
万份收益 |
7日年化% |
日涨跌 |
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|
基金分红
| 公告日期 |
单位份额分红 |
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场外除息日 |
红利发放日 |
默认分红方式 |
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拆分折算
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类型 |
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份额变动
| 报告期 |
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季度赎回量 |
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份额变化率 |
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资产配置
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资产 |
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行业配置
| 报告期 |
基金代码 |
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持股明细
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基金明细
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持有结构
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