富兰克林国海估值优势灵活配置混合型证券投资基金 - 公募基金

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国富估值优势混合

006039

混合型基金

平衡混合型基金

上海证券评级★★

单位净值

1.5337

万份收益

日涨跌

0.005%

近1月

近1年

近3年

成立以来

累计净值：1.5337

复权净值：1.5337

万份收益：0

7日年化%：0

申购状态：开放

赎回状态：开放

总份额：4,373万

总资产：3,220.42万份

成立日期：2018-08-22

投资风格：稳健成长型

管理公司：国海富兰克林基金管理有限公司

经理：徐成

基金概况基本信息历史净值净值收益投资组合规模份额

净值走势近1月近3月近1年近3年全部

申赎费率

场内申购起始日：

场内赎回起始日：

场外日常申购起始日：2018-09-25

场外日常赎回起始日：2018-09-25

重仓行业

评级机构

3年评级

3年评级（较上期）

5年评级

5年评级（较上期）

基金代码	006039
基金全称	富兰克林国海估值优势灵活配置混合型证券投资基金
基金托管人	中国农业银行
业绩比较基准	沪深300指数收益率×40%+恒生指数收益率×30%+中债综合指数收益率×30%
投资风格	稳健成长型
投资目标	本基金通过积极优选A股和港股通标的股票当中具有明显估值优势且质地优良的股票，同时通过严格风险控制来追求稳健收益，力求实现基金资产的长期稳定增值。
投资范围	本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票（以下简称港股通标的股票）、国内依法发行上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、证券公司短期公司债券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、中小企业私募债券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）及其他经中国证监会允许投资的债券）、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。如法律法规或中国证监会变更投资品种的比例限制，基金管理人可依据相关规定履行适当程序后相应调整本基金的投资比例限制规定。
投资理念
首次募资金额	54,556.30万元
代销申(认)购最低额	10元
直销申(认)购最低额	10元
定期定额最低申购额	10元
管理费用	1.50%
托管费用	0.25%
销售服务费	--
分配原则	（一）在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以公告为准，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；（二）本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；（三）基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；（四）每一基金份额享有同等分配权；（五）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可与托管人协商一致并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收益分配原则进行调整，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日前在指定媒介公告。
投资策略	本基金坚持自下而上为主、自上而下为辅的投资视角，在实际投资过程中充分体现业绩持续增长、分享投资收益这个核心理念，深入分析挖掘中国经济新一轮增长的驱动力带来的投资机会，重点投资于具有业绩可持续发展前景的优质A股及港股通标的股票的上市公司。同时，通过运用久期策略、收益率曲线策略和券种配置策略等积极投资策略构建债券投资组合。（一）资产配置策略本基金贯彻自上而下的资产配置策略，通过对宏观经济、国家/地区政策、证券市场流动性、大类资产相对收益特征等因素的综合分析，在遵守大类资产投资比例限制的前提下进行积极的资产配置，对基金组合中股票、债券、短期金融工具的配置比例进行调整和优化，平衡投资组合的风险与收益。（二）股票投资策略本基金管理人将坚持自上而下的行业配置与自下而上的个股精选相结合的策略，积极优选A股和港股通标的股票当中具有明显估值优势且质地优良的股票，并且在本基金合同约定的投资比例范围内制定并适时调整国内A股和香港（港股通标的股票）两地股票配置比例。 1、股票投资策略本基金管理人将坚持自上而下的行业配置与自下而上的个股精选相结合的策略，积极优选A股和港股通标的股票当中具有明显估值优势且质地优良的股票。在行业配置层面，考虑行业的生命周期、供需缺口、投资周期、库存周期、产业政策、估值水平以及股票市场行业轮动规律。在个股选择层面，本基金在A股市场及港股市场均采用价值型选股策略对A股及港股通标的股票进行选择，以行业研究员的基本分析为基础，采取数量化的系统选股方法，精选价值被低估的投资品种。对于A股投资，本基金将重点关注符合经济发展趋势以及产业转型升级方向，具有巨大成长空间的公司；基本面稳健、经营模式稳定或估值有望受益于中港通互联互通机制而具有提升空间的公司；定期分红且股息率具有吸引力的公司。具体投资策略上综合运用低估值投资策略、周期轮动策略、成长型投资策略等精选公司。由于港股市场相对A股市场长期低估，在A股市场与港股市场发生较大估值差异时，我们将重点关注以下价值型港股通标的股票： 1）对于A、H两地同时上市的公司，股价相对于A股明显折价的港股通标的股票； 2）对于非A、H两地同时上市的公司，本基金从行业的角度来比较公司的估值，在同一行业内精选出相对于A股具有明显估值优势的港股通标的股票，具体而言，从下面两个维度来进行个股选择：对于大、中盘价值股，选择相对于A股同一行业的公司具有明显估值折价的港股通标的股票，主要考察市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值倍数（EV/EBITDA）、市销率（P/S）、每用户平均收入（ARPU）、股息率（DY）等估值指标；对于中、小盘成长股，主要考察成长倍数（PEG）等指标，选择相对于A股同一行业的公司具有明显估值折价的港股通标的股票； 3）对于仅在港股上市，而在A股属于稀缺行业的个股，本基金将选择经营指标优于全市场平均水平且估值处于合理区间的港股通标的股票，主要考察指标包括资本回报率（ROIC）、毛利率、主营业务经营利润率等。（三）债券投资策略本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究，结合新券发行情况，综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资策略，把握债券市场投资机会，以获取稳健的投资收益。 1、久期策略本基金根据对市场利率的趋势预期调整债券组合的久期，即预期利率将下降时，增加组合久期，以更多获取债券价格上升带来的组合收益；在预期利率将上升时，相应降低组合久期，以控制债券价格下降的风险。 2、收益率曲线策略由于债券供求、投资人偏好和市场情绪等因素，不同期限债券的市场利率变动幅度往往不一致，收益率曲线表现出非平行移动的特点。通过对不同期限债券的利率变动趋势的比较分析，本基金将在确定组合久期的前提下，采取相应的债券期限配置，以从长期、中期和短期债券的利率变化差异中获取超额收益。 3、券种配置策略由于信用水平、债券供求和市场情绪等因素，不同市场和类型债券品种的利率与基准利率的利差不断变动。通过对影响各项利差的因素进行深入分析，评估各券种的相对投资价值，调高投资价值较高的券种的比重以获取超额收益。（四）股指期货投资策略本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。（五）国债期货投资策略本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。（六）中小企业私募债券投资策略本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比较，对个券发行主体的性质、行业、经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分析，选择具有优势的品种进行投资，并通过久期控制和调整、适度分散投资来管理组合的风险。（七）证券公司短期公司债券投资策略本基金对证券公司短期公司债券的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比较，对个券发行主体的性质、经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分析，选择具有优势的品种进行投资。基金投资证券公司短期公司债券，基金管理人将根据审慎原则，制订严格的投资决策流程和风险控制制度，以防范信用风险、流动性风险等各种风险。未来，根据市场情况，本基金可在遵守投资目标的前提下，相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新中公告。
决策依据	1、有关法律法规和基金合同等的相关规定。 2、宏观经济形势、财政政策与货币政策导向及市场环境。 3、投资对象收益和风险的配比关系，在充分权衡投资对象的收益和风险的前提下作出投资决策，是本基金维护投资者合法权益的重要保障。
决策程序	本基金通过对不同层次的决策主体明确授权范围，建立了完善的投资决策运作体系。（一）投资决策委员会会议：投资决策委员会为基金管理人的最高投资决策机构，由投资决策委员会主席主持，讨论与投资相关的事务，并对重大投资决策做出决议。（二）基金经理根据投资决策委员会授权和会议决议，在研究分析部的研究支持下，根据市场情况，进行投资组合的构建或调整。在组合构建和调整的过程中，基金经理必须严格遵守有关法律法规、基金合同的投资限制及其他要求。（三）中央交易室按照有关制度流程负责执行基金经理的投资指令，并担负一线风险监控职责。（四）风险控制部按照有关法律法规、基金合同和公司制度流程，对基金的投资行为和投资组合进行持续监控，并定期进行风险分析和报告，确保基金投资承担的风险在适当的范围内。
投资标准	基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的0%-95%；港股投资比例不得超过股票资产的50%；每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%（现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）。
风险收益特征	本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中高风险收益特征的基金品种。本基金可通过港股通投资于香港市场股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
风险管理工具

按月检索：

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基金分红

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拆分折算

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份额变动

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资产配置

报告期：

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报告期：

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基金明细

报告期：

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持有结构

报告期：

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份额规模

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