乾瀛价值成长9号私募证券投资基金 - 私募基金

日期	单位净值	累计净值	复权净值	涨跌
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大成养老2040三年持有混合(FOF)C

007298

FOF基金

养老目标日期FOF

单位净值

1.0378

万份收益

日涨跌

-0.0007%

近1月

近1年

近3年

成立以来

累计净值：1.0378

复权净值：1.0378

万份收益：0

7日年化%：0

申购状态：开放

赎回状态：开放

总份额：2.75亿

总资产：2,165.05万份

成立日期：2019-06-27

投资风格：稳健成长型

管理公司：大成基金管理有限公司

经理：吴翰

基金概况基本信息历史净值净值收益投资组合规模份额

净值走势近1月近3月近1年近3年全部

申赎费率

场内申购起始日：

场内赎回起始日：

场外日常申购起始日：2019-07-08

场外日常赎回起始日：2022-06-27

重仓行业

评级机构

3年评级

3年评级（较上期）

5年评级

5年评级（较上期）

基金代码	007298
基金全称	大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)
基金托管人	中国农业银行
业绩比较基准	X×沪深300指数收益率+(1-X)×上证国债指数收益率
投资风格	稳健成长型
投资目标	本基金是采用目标日期策略的基金中基金，目标日期为2040年12月31日。本基金在严格控制风险的前提下，通过科学的大类资产配置，投资于多种具有不同风险收益特征的基金等金融工具，并随着目标日期的临近逐步降低本基金整体的风险收益水平，以寻求基金资产的长期稳健增值。目标日期到期后，本基金将在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资收益。
投资范围	本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，主要包括经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金（含QDII 基金、香港互认基金），以及境内依法发行上市的股票（含主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可交换债券等）、货币市场工具、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
投资理念
首次募资金额	22,249.26万元
代销申(认)购最低额	1元
直销申(认)购最低额	1元
定期定额最低申购额
管理费用	1.00%
托管费用	0.15%
销售服务费	--
分配原则	1、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红； 2、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值； 3、同一类别每一基金份额享有同等分配权； 4、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可对基金收益分配原则进行调整，不需召开基金份额持有人大会。
投资策略	本基金力争通过合理判断市场走势，合理配置基金、股票、债券等投资工具的比例，通过定量和定性相结合的方法精选具有不同风险收益特征的基金，力争实现基金资产的稳定回报。 1、资产配置策略本基金属于养老目标日期基金，随着目标时间的临近，从整体趋势来看，投资于权益类资产的比例逐步递减，投资于非权益类资产的比例逐步增加，动态调整资产配置比例，基金的阶段性投资目标从初始追求资本增值为主逐渐转变为后期追求当期收益为主，以满足投资者随着年龄增长或者目标日期临近而逐渐降低风险偏好的需求。投资者一生可分为三个投资阶段，不同的阶段面临的风险不同。（1）资本积累期：25~44 岁；（2）资本积累及转换期：45~65 岁；（3）收入规划期：66~100 岁。从人力资本理论来看，投资者的净资产是由其目前个人账户的金融资本和未来的工作收入（即人力资本）所构成的。在资本积累期，年轻人金融资本占比低，能够更好地抵御风险，也更容易从金融资本的下跌中恢复，因此适合年轻人群的投资组合里可配置较多的权益类投资。在资本积累及转换阶段，投资者主要面临储蓄风险和市场风险。在收入规划期，投资者主要面临的风险有消费风险、长寿风险及市场风险等。投资者一生面临的风险是不断变化的，而且控制这些风险的方法也各有不同。权益类资产投资比例下滑曲线设计依赖于风险分析的结果，它不仅需要得到市场调查确定的不同年龄层的风险偏好，还需考虑人力资本、权益资产期望收益，无风险收益，风险资产的波动率等因素。本基金参考境外成熟市场的下滑曲线及其主流理论基础——生命周期假说和人力资本理论，并结合国内证券市场的特点和投资者的实际情况加以本土化优化改进，从而构建本基金下滑曲线。在下滑曲线基础上，基金管理人严格控制风险，精选符合投资目标的标的基金，构建投资组合。在目标日期到期前，本基金对于下滑曲线资产配置中枢的偏离原则上向上不得超过10%，向下不得超过15%。未来，若宏观经济、人口结构、技术升级等原因造成下滑曲线需要调整的，基金管理人可以对招募说明书中披露的下滑曲线进行调整，实际的下滑曲线可能与招募说明书披露的情况存在差异。 2、基金投资策略本基金制订子基金选择标准和制度，重点考察子基金风格特征稳定性、风险控制和合规运作情况，并对照产品业绩基准评价其中长期收益、业绩波动和回撤情况，优先选择运作合规，风格清晰，中长期收益良好，业绩波动性较低，综合评价指标排名相对优异的基金。在基金评价过程中，基金管理人采取定量分析与面访调研等定性分析相结合的方法，对不同类型的基金和基金经理通过合理的多维度指标进行评估和验证。（1）在主动管理的权益基金选择上，基金管理人重点考察基金经理的投资风格和投资能力，包括但不限于运用简易量化指标（如历史收益率、历史波动率、夏普比率、贝塔值、最大回撤、换手率、持股集中度等）和量化模型评估多维度考察基金经理的盈利能力、抗风险能力、交易能力等，以及在不同市场环境下的适应性和稳定性，并结合不同形式的实际调研（通过电话、面谈或委托第三方机构等途径，主要了解基金经理投资体系、组合管理、能力边界、风险控制等）进行交叉验证。基金管理人将选择业绩相对优异、稳定，风险控制合理，与当前市场环境和投资目标相匹配的权益基金进行投资。（2）在被动权益基金选择上，基金管理人除需重点分析跟踪标的指数外（主要分析标的指数的历史业绩、波动率、行业和成分股分布、），还需重点考察基金规模、基金流动性、费率结构、跟踪误差等。指数基金具有高透明度、风格明确、费率较低、交易灵活等多重优势，适合进行战术资产配置。基金管理人将精选出与当前市场环境和投资目标相匹配的、代表性强、跟踪效果好、流动性高、费率低的被动权益基金。（3）在主动管理的债券基金选择上，采用长期固收投资业务稳定领先、规模较大、流动性较好、风险控制能力较强的基金管理人，重点考察单只基金规模、历史收益和波动率、费率结构和申赎限制等指标，选择基金投资风格与当前市场环境相匹配的固定收益品种。（4）在被动跟踪指数的债券基金选择上，重点考察跟踪指数、基金规模、流动性、跟踪误差、费率结构等，优选选择综合评价较高、与当前市场环境匹配的债券指数基金。（5）在货币市场基金选择上，一般而言，基金管理人旗下货币基金总体规模越大，越有利于旗下货币基金的流动性和收益管理。本基金重点选择符合前述特征的基金管理人管理的货币基金，并考察基金的规模、收益率、申赎限制等因素。（6）在商品基金选择上，重点选择具备有效抵御通胀，与其他资产的相关度低的基金。除上述针对各类别基金和基金经理的考量之外，本基金还需针对基金管理人的投研团队稳定性及绩效考核标准、合规风控情况等公司层面因素进行综合性评估，在基金评估水平区别相差不大的前提下，优选整体投研实力突出、运营规范、风控有力的基金管理人旗下基金。 3、风险控制策略本基金将采用多种风险控制策略和工具，对投资组合进行量化风险监测和控制。风险的衡量主要是投资组合的风险价值（Value-at-Risk，简称VaR）来衡量。VaR指在一定的概率水平下（置信度），某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。VaR的特点是可以用来简单清晰的表示市场风险的大小，对于一般投资者而言不需要进行复杂的计算就能方便的对风险的大小进行评判。VaR不仅可以和其他风险管理方法一样在事后衡量风险大小，可以在事前计算风险；不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险。基金管理人还将进行投资组合在较差环境下的压力测试和各种情景分析，充分考虑并做好相应的止损准备。 4、股票投资策略本基金通过定量和定性相结合的方法精选个股。主要需要考虑的方面包括上市公司治理结构、核心竞争优势、议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、运营效率、财务结构、现金流情况以及公司基本面变化等，并对上市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高投资价值的上市公司构建股票组合。 5、债券投资策略首先，根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。 6、资产支持证券投资策略本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素，估计资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，辅助采用定价模型，评估其内在价值。
决策依据
决策程序
投资标准	本基金投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的证券投资基金（含QDII基金、香港互认基金）的比例不低于基金资产的80%；本基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）的比例合计不超过基金资产的60%；本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
风险收益特征	本基金为混合型基金中基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金及货币型基金中基金。
风险管理工具

按月检索：

日期	单位净值	累计净值	复权净值	万份收益	7日年化%	日涨跌
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基金分红

公告日期	单位份额分红	权证登记日	场外除息日	红利发放日	默认分红方式
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拆分折算

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份额变动

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资产配置

报告期：

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行业配置

报告期：

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持股明细

报告期：

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持债明细

报告期：

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基金明细

报告期：

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持有结构

报告期：

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份额规模

报告期：

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