业绩短期仍存压力，有望于下半年恢复稳健增长 收入规模大幅提升，业绩符合预期 法兴牛熊证日志 Fair valuation despite FY22 high earnings quality A 5%+ dividend yield looks attractive despite sluggish growth Mid-teen top-line growth and 90% dividend payout sustain the valuation premium over peers An ensuring 2022; and we remain positive for 2023 A solid start into 2023E Both sales and margin recovery are on track 2022年年报点评：NBV正增长同业领跑，夯实基础价值为纲

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