新兴市场加速增长，全国化产能持续布局 结构优化直销亮眼，业绩持续高增长可期 业绩超承诺完成，订单饱满18年业绩持续向好 避险需求支撑金价、内外并举打造国际一流金矿 研发成效凸显，市占率有望逐步提升 传统优势固守，资本扩张指日可待 金卡智能年报点评：高成长+经营改善带来业绩爆发增长，仍有成长新动力亟待释放 2017年年报点评：油运供需失衡拖累行业运价，计提资产减值导致净利下滑64%，看好公司低位并购积蓄向上弹性 2017年年报点评：业绩好于预期，成本改善明显，长期看好铁路改革，公司收益路径清晰，当前仅1.1倍PB，维持“强烈推荐”评级 一季度增长超预期，产品力带动市占率回升