应收款大幅减值，轻装上阵再出发 收入增长、减亏符合预期，非肿瘤管线加速兑现 头部影片参与度提升，大盘复苏助推业绩向好 2023年报点评：液奶增长稳健，鲜奶地位稳固 Resilient DPS despite OPAT decline; EV assumptions change cut VNB more than expected 12% dividend yield with cash balance ＞ mkt cap; Maintain BUY 法兴牛熊证日志 Expand overseas capacity to mitigate risks 申洲国际点评报告：毛利率环比逐步修复，24年订单增长可期 2023年业绩超预期，各品牌经营利润率均实现提升