业绩低于市场预期，预计“两田”利润持续面临压力，维持中性 2023业绩韧性强，研发成果加速兑现有望驱动增速复苏，上调目标价 Recovery could be not earlier than 1H24 Non-auto CoR better than expected; sustain 40%+ payout in next two years Xiaomi EV SU7’s pricing and pre-order above expectations; Raise TP to HK$22.19 港股公司信息更新报告：2023年经调整净利润扭亏为盈，期待新游戏表现 海外收入稳健增长，雾化新业务逐步落地 派息率提升，盈利能力&质量均改善 派息超预期，盈利能力持续改善 业绩符合预期，销售目标稳中有增