21Q2经营超预期，验证行业增长及竞争格局稳健逻辑、后续社区团购对利润表的冲击或低于前期预期 公司新股报告：高性价比小酒馆，年轻人“夜间星巴克” 缺乏新增长催化剂，维持“中性” 2021年上半年业绩符合预期，维持“买入” 投资新能源以应对未来挑战，“买入” 研究报告 宏观视野：城投债前景分析：周期提供缓冲，分化将会持续 港股中期业绩回顾：整体略超预期 行业个股分化 新能源汽车行业投资手册系列报告（四）：大幅上调中国新能源汽车销量及渗透率预测（含新势力2Q21业绩回顾） 2021年中期业绩超出预期，上调至“买入”评级