首次覆盖报告：股权激励凝聚动力，受益于互联网医疗、医院IT互联互通高景气 长城汽车收购通用泰国制造工厂，国际化战略继续推进，建议“买入” 利润增长符合预期，价值重估在认知提升，维持“买入”评级 品牌营销驱动线上快速发展，费用增长收入利润双承压 生活垃圾全产业链协同的精细运营标杆 C3再扬帆 C2开新局 下半年加大营销投放，促进品牌建设及线上转型 并购再下一城，成长逻辑持续加强 MLCC受益提价，陶瓷基材料或迎航空发动机/EV/功率器件多风口 与创新动物蛋白生产商合作，进军水产饲料市场！