技术打造持续增长之源，业绩成就价值投资之美 外主内辅格局加剧 费用压力堪忧 真实业绩表现出色，拨备回哺空间大 产品结构调整与减反膜景气下行致总体利润率大幅下降 纳川股份中报点评 增收不增利 老矿全部亏损，13年后看色连、梵王寺 商混加快布局，水泥需待回暖 运力扩张加速导致中报略低于预期 行业压力比想象的更大，维持“审慎推荐”