国家能源安全逻辑不变，油服龙头砥砺前行 王者地位难撼动，品类拓展迎新机 员工持股平台减持压力不大，集团相关方持股比例较低不排除集团增持可能 基建龙头经营趋势向好，政策暖风带动估值修复 合资成立中旗作物，拓宽长期发展路径 80%+高比例分红，快速成长期的核心资产 2月北部湾港吞吐量逆势大增，投资逻辑逐步验证，重申“买入” 聚焦大语文赛道，线上线下双轮驱动 卡位优势明显，在复材产业链中游关键环节占据主导地位，依托新机型放量成长可期 深度报告：汽车电子控制器龙头，黄金赛道的种子选手