3Q17 earnings growth sped up; reiterate Buy Too much discounts, too much expenses; Trading Sell 工业、分销板块增速稳健，看好外延并购潜力 改善势头无以为继，下调评级至中性 政策影响仍在，经营现金流继续承压；下调盈利预测和目标价 息差和资产质量持续向好，上调至买入评级 3季度平均销售电价下降较多，调高目标价，维持买入评级 转型成效持续体现并迈向战略收获期，上调至买入评级 息差持续回升，基本面稳健 Upgrade to Neutral on likely market share gain acceleration despite lingering margin pressure

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