Lens module investment likely about to bear fruit 30% earnings CAGR amid margin expansion; Hold for fair valuation Weak 1H now behind us; upbeat guidance reinforces our Buy thesis 1H's double squeeze in thermal/hydro offers stronger recovery prospect Growth slowing down and no catalyst ahead, d/g to Hold Short-term cost control starting to bear fruit;upgrading to Hold 1H17 missed on lower revenue contribution from IoVs and Jiefa Reaffirming top pick for 30% earnings CAGR amid margin expansion Promoting credit cards to offset deleveraging pressure 1H17 first read is positive. Margin expanded, earnings in-line

独角兽系列行业研究八之本地服务篇：本地服务领域“独角兽”公司到底有哪些 新三板市场2018年3月跟踪报告：部分挂牌企业估值已具备吸引力 独角兽系列行业研究七之电商篇：电商领域“独角兽”公司到底有哪些 光大新三板一级市场三月跟踪月报：动力电池领域再现大额融资 光大新三板市场策略周报：创新层估值再次接近底部水平 新三板研究周报：文灿股份携三类股东过会 南京证券转板成功 【资本规划系列报告之四】内地企业赴港上市H股模式与红筹模式全方位对比 新三板-智报-2018年第十期：工信部推进区块链标准化，产业有望加速落地 汽车电子产品解决方案提供商，业绩高速增长 【新三板周报第一百七十二期】文灿股份通过IPO发审委审核，成为首家携“三类股东”过会新三板公司