短期经营波动，业绩低于预期，长期看好生物医用耗材龙头 制冷业务龙头地位稳固，新业务潜力巨大 H股发行稳步推进，将加速全球多网点布局及进一步强化国内临床业务服务能力 新股网下申购询价建议报告（雷赛智能） 2019业绩稳健增长，自产元器件新产品和材料业务布局稳步推进 毛利率小幅下滑，新业务全面崛起 年报点评：业绩符合预期 隔膜业务表现优异 竞争优势持续扩大 现金流改善明显 实现归母净利润3.45亿元，同比+53.52%，科研成果逐步转化及订单释放带动业绩加速释放 与立讯签订重大合同，大客户战略效果持续显现