会员业务依然承压，关注微短剧布局成效 24Q3业绩点评：Q3业绩持续增长，首次实现GAAP经营利润转正 3Q24业绩超预期，抽佣变现高增长仍在途 上调全年业绩指引，pre-REITs取得突破进展 FY2025三季报点评：H系列支撑业绩持续高增，期待B系列放量打开业绩新空间 Platformization strategy resonating well with customers Blackwell开始贡献收入，Hopper需求保持旺盛 核心广告业务持续承压，云受AI拉动明显 重续及修订关联交易框架协议，收入可见度增强 2024Q3业绩点评：DAU突破4亿，业绩符合预期