迈出中原扩张第一步 14年合资、自主同向上 298亿元定增谋转型，收购上游资源增厚业绩 国Ⅳ实施提升公司竞争力 白酒全国化无障碍，预期未来三年量价齐升 基于盈利和市净率估值比较，提升公司评级 看好14年高增长延续 降本增效将推进 另辟蹊径获融资 需求有望复苏，积极关注下游开拓 海参低迷，下调目标价，维持“卖出”