业务版图稳健扩张，成本超预期下降 发展势头稳健 一季报增长略超预期 古井贡酒业绩点评：继续高速增长，区域龙头崛起 19Q1业绩+111%，标考业务持续快增长，新高考智慧教育业务尽享行业发展红利迎重要机遇 提价如期带动业绩增长，全年稳增可期 钴价下行影响业绩，长期成长可期 19Q1营收+62%，预收+127%，账上现金57亿，发展动力充足强劲 19Q1品牌主业利润+51%，全平台GMV+53%，品牌授权主业业务线持续快速增长，阿里拼多多增长较快 毛利率承压，深度绑定特斯拉+布局铝压铸件轻量化赛道加速成长步伐 一季度实现开门红，升级版普五值得期待