短期业绩承压，新材料孵化加速 仪器装机高速放量延续，有望引领长期业绩成长 高分红，关注去库存进展 线上消费有所放缓，看好二季度业绩改善 主业逆势净开店，期待芯片业务改善 价格调整有待时日，Q2面临折旧增加压力 国内锑业龙头企业，未来成长可期 各业务均衡稳健增长，国内外高端客群加速渗透 素金类产品表现亮眼助力营收高增，全渠道并进发展可期 产品结构持续优化，印尼布局有望带来业绩释放

水泥主业延续承压，Q4吨净利或有所改善 疫情扰动下团餐发力，期待未来开店步伐加速 Q3净利润同比环比增速稳健，深度受益先进封装 Q3归母净利同增10.2%，股权激励强化凝聚力，差异化供应链助力优势释放 疫情波动下业绩承压，关注业态升级&线上数字化打开成长新动能 订单获取能力提升，Q3业绩维持高增速 Q3承压明显，Q4旺季有望环比改善 22Q3归母净利同增18.50%，旺季表现超预期，改革成效逐步显现 公司信息更新报告：2022Q3营收同比+29%，关注护肤品业务双十一表现 2022年三季报点评：Q3扣非归母扭亏为盈，境外复苏超疫前

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