业绩略低于预期，收入稳健增长 低基数致收入降幅收窄，降价后销售费用率大幅上升 特变电工业绩符合预期，加快向国际化电力总包商转型 业绩微升，销售稳增 业绩符合预期，线上销售环比有所改善 三季报业绩突出，两融业务发展迅猛 业绩重回增长通道，海外市场布局加快 结算积极、业绩大增、销售下滑 农业银行息差优势明显不良率有上升 因非营项目14年3季度扭亏

2020年年报和2021年一季报点评：主营业绩稳定提升，单季利润创新高，公司着力全产业链优化升级 21Q1增长稳健符合预期，毛利率有所提升，线上强运营及线下先发优势有望助力21年业绩持续增长 一季度恢复高增长，化学发光驱动全年业绩增长可期 年报及一季报点评：结构持续优化，洞藏表现亮眼 2020年及2021年一季度业绩点评：业绩符合预期，中免拟赴港上市 20&21Q1海南免税销售强劲，核心利润持续高增长，免税龙头愈战愈强 2020年年报及2021年一季报点评：业绩增长超预期，新兴安全业务表现抢眼 2021年一季报点评：21Q1业绩超出预期，新增长曲线值得期待 利润增速突破18%，净息差显著改善 医美产品线丰富，“少女针” 获批后进入放量阶段

前端继续放量，1~3Q预增30%~50% 汽车照明迅增，开发LED推广渠道 快件服务和国内物流表现较好，中外运-敦豪仍为业绩主宰 区域便利店龙头，具备较大成长空间 爱仕达2012年中报点评：受海外市场影响，业绩显著下滑 新品类添加增长新动力 所得税率调整影响利润增速，存货和现金流有所改善 毛利率大幅提升，制作能力行业领先 环保业务爆发，业绩符合预期 制作规模逐步扩大，经营业绩稳健增长

20250721-有米科技-2025H1全球移动广告市场营销策略白皮书.pdf 20250722-华安证券-基础化工行业周报：海外TDI装置突发事故，国内将出台石化等十大行业稳增长方案.pdf 20250721-西南证券-民爆行业点评：雅鲁藏布江下游水电工程开工，民爆行业有望迎来新机遇.pdf 20250722-西南证券-农林牧渔行业2025年中期投资策略：把握修复主线，关注底部机会.pdf 20250722-第一创业-受益供给侧管理强化 稀土景气度将持续回升.pdf 20250722-华福证券-生物医药行业定期：三大产业趋势下，小核酸行业迎来重大投资机会！.pdf 20250721-深圳汉鼎智库咨询服务-潮玩崛起、科技赋能，玩具行业迈入发展新阶段！.pdf 20250722-东吴证券-食品饮料行业深度报告：2025Q2基金食品饮料持仓分析：持仓处于低位，白酒明显减配.pdf 20250722-东海证券-食品饮料行业周报：白酒业绩承压，关注底部反弹机会.pdf 20250722-东莞证券-2025年上半年快递行业跟踪点评：反内卷背景下行业竞争放缓.pdf