１１家银行理财子公司上半年均告盈利，谁领跑？谁垫底？

随着财报季的结束，２０２０年上半年银行理财子公司的经营情况已悉数揭晓。 半年报中，共有１１家银行公布了理财子公司的经营数据。据新浪金融研究院统 计，１１家银行理财子公司上半年合计盈利３４．６１亿元，其中招银理财以１５亿 元的净利润拔得头筹。 综合年报信息，上半年多家银行理财子公司均着眼多元化产品谱系和提升资产配 置能力，在资管新规下持续推进理财产品净值化转型。理财子公司的特色化探索还在 持续。 光大证券王一峰认为，未来随着理财子公司投研能力增强、资金配置范围的拓展 、客户风险偏好的逐步提升，其将成为资本市场重要的机构投资者，也可能对在主动 投资领域具有传统优势的公募基金、券商资管等机构带来挑战。 工银理财总资产最高 建信理财利润垫底“国有军团” 在银行理财子公司“军团”中，国有银行理财子公司均获批、成立较早。半年报 数据显示，在资产规模方面，６家国有行理财子公司合计资产规模总计７３２．８亿 元。与注册资本规模相适应，工银理财、农银理财、中银理财和建信理财资产规模超 过百亿。 工银理财资产总额１６８．２４亿元，净资产１６５．９４亿元，实现净利润２ ．５６亿元。此前工银理财董事长顾建纲在新浪金融研究院的独家专访中曾透露，目 前工银理财已配套设计１００多个产品子策略７００余只新规产品，产品规模和投资 余额均已突破一万亿元大关。工行的半年报显示，６月末该行非保本理财产品余额２ ４，９４５．７２亿元。 ６月末，中银理财资产总额１０８．４３亿元，净资产１０４．５０亿元。上半 年实现净利润２．７９亿元。中行在半年报中透露了中银理财的产品规模。截至６月 末，中国银行和中银理财发行的理财产品规模为１４，８４６亿元。其中，中国银行 产品规模为１０，６０７亿元，中银理财产品规模为４，２３９亿元。 上半年，建信理财的盈利水平在国有银行系理财子公司中居于末位。建信理财资 产总额１５７．２２亿元，净资产１５１．９１亿元；上半年净利润１．３１亿元。 建行表示，该行遵循监管导向，继续推动存量理财业务经营和整改。６月末，建行１ ７，９３１．６８亿元，建信理财２，２３８．２３亿元。 交银理财也公布了其管理的理财产品规模，数据显示，报告期末，交银理财理财 产品余额２，７０３．８３亿元，较上年末增长１４５．３４％。交银理财总资产８ ４．７２亿元，净资产８３．９１亿元，实现净利润３．０４亿元。 ６月末，中邮理财总资产８４．３９亿元，净资产８３．０９亿元，上半年实现 净利润３．０９亿元。 上半年，理财子公司的特色化探索还在持续。农行半年报中提及，上半年共发行 “农银安心－每年开放（ＥＳＧ主题）”理财产品４只，募集金额４６．３０亿元。 另据光大证券研报，在各家理财子公司发行的特色产品中，中银理财的养老理财、工 银理财发行的首只投资科创企业未上市股权产品、光大理财的首只直投股票公募理财 产品均是理财子公司对多元化资产配置、主动管理和主题理财产品等方面的尝试。 招银理财净利润碾压同业 半年报“回应”产品恶评 今年上半年，银行业累计实现净利润１万亿元，同比下降９．４％，增速也较去 年同期大幅下降。不过，作为资管新规后诞生的“宠儿”，１１家去年开业的银行理 财子公司上半年均告盈利，净利润总规模达３４．６１亿元。 具体来看，上半年招银理财的净利润在理财子公司中可谓“一骑绝尘”，碾压同 业。数据显示，招银理财总资产７０．５４亿元，净资产６５．２２亿元，实现净利 润高达１５亿元。数据显示，截至６月末，招银理财管理的理财产品余额（不含结构 性存款）为２．３８万亿元，较上年末增长８．６８％。其中，表外理财产品余额占 比９８．７２％，表外理财产品募集资金余额排名市场第二；新产品余额１．０９万 亿元，较上年末增长５９．０８％，占理财产品余额（不含结构性存款）的４５．８ ０％，较上年末提高１４．５８个百分点。 事实上，比较１１家银行半年报，招商银行对招银理财的经营情况着墨最多。今 年５至６月，国内债券市场经历剧烈调整，市场债基净值出现不同程度回撤，彼时， 招银理财产品曾迎来一波恶评。半年报中，招行透露，招银理财降低相关产品久期和 杠杆，同时运用国债期货等缓释市场波动的工具进行风险对冲。对于刚成立或即将发 行的产品，拉长建仓周期，优先补充其他资产，等待债市情绪稳定和回调机会。 此外，半年报透露，２０２０年７月３日，人民银行联合多部门发布了《标准化 债权类资产认定规则》，招银理财在该规则口径下的非标资产规模较此前有所增加， 但大部分新确认的非标资产将在２０２１年底前到期，对招银理财资产端的影响相对 有限。 同为去年１２月挂牌营业，兴银理财、宁银理财和杭银理财三家经营时间刚满半 年。６月末，兴银理财总资产５１．４５亿元，报告期内累计实现营业收入１．４４ 亿元，实现净利润１．０３亿元。 宁银理财和杭银理财均属城商行旗下理财子公司，注册资本相对较小。上半年宁 银理财和杭银理财均实现盈利，但盈利水平相差较大。截止６月末，宁银理财总资产 １６．３３亿元，净资产１５．７３亿元，实现净利润０．７３亿元。杭银理财总资 产１０．１３亿元，净资产１０．０８亿元，实现净利润０．０７亿元。 此外杭州银行表示，该行落实理财业务转型计划，期末保本理财余额为零，短期 产品占比逐步下降，产品净值化比例为８７．２３％。半年报中杭州银行提及，杭银 理财已完成６９只理财产品管理人变更首批数据移行。 [32] \t