上市险企上半年净利普降　投资表现分化

随着昨日中国平安半年报出炉，五大Ａ股上市险企完成中期业绩披露。整体看， 上市险企上半年经营业绩表现出三大特点：一是扛住了疫情冲击，保险业务收入逐渐 回暖；二是投资表现分化，部分险企权益投资表现突出，部分险企投资收益下滑；三 是由于去年中期执行手续费财税新政而抬高了业绩基数，今年上半年净利润同比普遍 下滑。 受疫情影响，上半年上市险企经营倍感压力。“原本的战略部署节奏被打断，一 季度公司高价值业务受到很大冲击。”新华保险总裁李全在业绩发布会上坦言，得益 于二季度复工复产的推进，公司全面聚焦高价值业务，才带动累计价值降幅逐步收窄 ，最终基本达到预期。 这是上市险企上半年经营情况的缩影，通过二季度的奋起直追，上市险企保险业 务稳住了正增长态势。据统计，上半年五大上市险企合计实现保费收入１．５２万亿 元，同比增长６．６％，占行业总保费收入的５６％。 在规模稳中有升的同时，业务结构进一步优化。一方面，长期险业务占比普遍提 升，为未来的续期保费提升奠定了基础。以新华保险为例，上半年该公司长期险首年 保费达２９８．６２亿元，同比增长１５５．０％，占总保费比例为３０．８％，保 费贡献较上年同期提升１５个百分点。 另一方面，产品结构持续优化，保障型产品占比持续扩大。中国人寿首年期交前 十大主销产品中，６款为保障型产品；特定保障型产品保单件数与件均保费同步提升 ，保费占比同比提升３．４个百分点。 与负债端普遍承压不同，作为保险业双轮驱动的“另一只轮子”，上市险企资产 端上半年表现分化。截至６月末，五大上市险企合计投资资产超过１０．７２万亿元 ，接近保险业资金运用余额的一半。 上半年，资本市场波动加剧，市场利率呈现出快速下行后反弹的趋势。面对复杂 的投资环境，上市险企普遍强化资产负债管理，根据市场变化灵活调整投资策略。数 据显示，上半年五大上市险企合计实现投资收益２３６７亿元，同比增长９．６％。 部分上市险企权益投资表现突出。上半年，中国人保各类基金及股票投资收益达 ４６．８９亿元，同比增长７１．１３％。 部分上市险企投资业绩表现不佳。中国平安上半年投资收益同比下降近三成。 虽然投资收益贡献突出，不过，受累于往期政策执行的一次性影响，上市险企归 母净利润普遍呈现下滑态势。数据显示，上半年，五大上市险企合计实现归母净利润 １３４３亿元，同比下降２４．３６％。 [32] \t