险资二季度Ａ股重仓股图谱曝光：投资范围扩展　偏爱大蓝筹

截至８月２７日发稿，在已披露２０２０年半年报的上市公司中，险资现身１９ ７家公司前十大流通股股东名单。分析人士预计，大消费、房地产、金融类板块仍将 是未来险资布局的重点领域。建议投资者关注与经济相关的周期性板块。 偏爱大蓝筹 持仓市值上，Ｗｉｎｄ数据显示，２０２０年二季度险资持股市值最高的股票是 中国人寿，保利地产、贵州茅台、招商蛇口、万达信息、上海银行、华侨城Ａ、南玻 Ａ、陕西煤业、京能电力紧随其后。 此外，险资持有股份占流通股比例超过５％的公司有２６家；超１０％的有６家 ，分别是中国人寿（９２．８０％）、南玻Ａ（３３．１９％）、天宸股份（２４％ ）、万达信息（１８．２８％）、大商股份（１４．９９％）、京能电力（１０．８ ４％）。 从持股变动情况看，二季度险资增持动作较多，合计新买入８８家上市公司股份 。新增持股中，流通股持股比例名列前茅的有大商股份（１４．９９％）、力源信息 （９．３６％）、艾可蓝（６．８３％）、三只松鼠（５．２４％）、万达信息（５ ．０２％）。 减持方面，通威股份二季度遭险资减持１５３６．９８万股，减持数量在险资持 仓股票中排位第一。减持数量超５００万股的还有凤竹纺织、光明乳业、海亮股份。 若从占流通股比例变动来看，减持比例居前的是我乐家居（－５．４３％）、凤竹纺 织（－３．１９％）和华体科技（－２．２９％）。 投资范围扩展 川财证券研究所所长陈雳表示，险资通常会偏爱金融、地产等业绩确定性突出且 能提供稳定现金流的板块，但今年上半年险资投资范围逐步扩展到生物医药、电子、 高端消费等行业。 “下半年，保险资金选择重仓的领域预计以白马股为主，主要包括大消费、房地 产和金融类板块。这些行业业绩增长稳定，具有长期投资价值，因此会持续受到险资 欢迎。”陈雳说。 下半年险资调研动态还显示，险企“兴趣点”正日趋多元。 Ｗｉｎｄ数据显示，截至８月２７日，今年下半年以来，共有７９家保险机构（ 保险公司以及保险资管公司）调研了１８１家Ａ股上市公司，合计调研总次数达４８ ６次。 从前十大调研热门公司来看，电子科技行业备受关注。７月以来，海康威视被２ ２家保险机构调研，排名第一；排名第二和第三的是宏发股份和德赛西威，分别有２ １家、１６家调研。另外，海鸥住工、分众传媒、歌尔股份、洽洽食品、领益智造也 获得１０家以上险资集中调研。 重视安全边际 陈雳表示，金融、地产板块当前整体估值处于低位，具有较好的防御性和安全性 ，配置价值很高。由于目前市场热点还集中在医药、电子等板块，大盘蓝筹板块虽然 估值较低，但补涨机会可能要等到市场风格轮动之后。 昆仑资产首席宏观研究院张玮认为，下半年与稳经济相关的周期性板块存在投资 机会。随着经济基本面复苏，部分行业已经进入补库存周期，正处于库存周期底部的 中游原材料行业最有可能迎来利润改善。中长期来看，尽管科技类股票被市场寄予厚 望，但估值高、风险事件频发一直是“软肋”，更建议投资者从政策催化、业绩改善 方面入手，寻找业绩与估值匹配的公司。 [32] \t