《2020年保险价值创造者报告》：中国平安股东总回报率全球第三

国际知名咨询公司波士顿咨询日前发布的《2020年保险价值创造者报告》（下称“《报告》”）显示，中国平安以5年24%的股东总回报率跻身国际第一梯队，在全球保险企业中排名第三。其中，在影响股东总回报率评价的核心因素账面价值的得分中，中国平安全球第一。 在今年波士顿咨询发布的《报告》中，调查样本覆盖全球近百家主要保险公司，通过设立多个维度的评价参数进行分数排名。波士顿咨询认为，在保险业，股东总回报率可分为三部分：账面价值的增长、市净率倍数的变化、现金流贡献。 对于头部第一梯队的保险企业而言，账面价值高增长和ROE是衡量股东回报率的长期指标。BCG认为，如果把时间轴拉长至10年，账目价值的高增长几乎是股东高回报率的绝对指标，影响力可达78%。 《报告》调查显示，排名前25%的保险公司在2019年取得了36%的股东回报率，并且从2014年以来每年取得20%的股东回报率。这些高额回报率主要源自账面价值增长，头部25%的企业拥有平均13.4%的账面价值增长，而该数据的样本平均数仅为5.5%。在该《报告》提到的全球保险公司中，中国平安在过去5年里这一数据平均达20%，位居行业全球第一。 《报告》提到，根据平安2019年年报披露，在过去5年里，平安的ROE算术平均数为20.1%，15年的算术平均数为16.6%，呈现出稳步上升的趋势。而对比行业，研究样本中有超过1/3的保险企业5年ROE的平均数不到9%，行业中位数为10.2%。由此看来，平安无论是长期还是中期的ROE数据都远高于行业，并在动荡的市场行情中呈现出较高的抗风险水平。 从分红水平来看，根据2019年年报业绩会披露，在过去的五年里，因盈利能力持续提升、偿付能力充足，中国平安分红复合增长率达40.1%，2019年全年每股股息2.05元/股，同比增长19.2%，其中中期股息0.75元/股，末期股息1.30元/股。 事实上，在过去5年，全球保险公司的平均股东总回报率（TSR）为8.2%，而中国平安实现24%的股东回报率，全球第三，中国第一，远高于行业平均。而在2018年的排名中，平安排名全球第十八名。 波士顿咨询认为，未来，数字化让保险企业的价值更高。根据其在2019年对9个行业1800家企业的调研发现，保险行业得分仅为47分，比金融机构低14.5%。而金融机构得分55。对比发现，数字化转型成功的机构，在客户满意度，营收增长，开支减少等方面都有很好的表现。比如，使用AI技术的保险企业，就有客户满意度比不用AI技术的企业高43分，且费用比率能够降低5%，而传统企业则只能降低1%。 [32] \t