天安财险踩雷信托大坑　投资近３００亿已违约１４３亿

继遭遇６月份１１笔新时代信托投资违约后，天安财险投资另一笔新时代信托再 现违约。 ８月１４日，西水股份公告称，公司接到子公司天安财险通知，２０２０年８月 １３日到期的“新时代信托蓝海１０７４号”投资本金为１６．８０亿元，到期利息 ０．７８亿元，本息合计１７．５８亿元。 截至８月１３日天安财险未收到此信托计划的本金和投资收益。截至公告日，天 安财险到期且未收到投资本金和收益的新时代信托产品共有１２笔、合计投资本金１ ４３．３０亿元。 根据此前公告，天安财险认购新时代信托发行的信托产品共计２８４．４４亿元 ，其中６０．４０亿元信托产品于２０２０年６月到期，至今逾期未收回，存在到期 不能兑付的风险。天安财险正在对投资上述信托产品的合规决策流程进行核查，可能 存在一定问题，待核实后将另行予以披露。 券商中国记者此前曾就将如何应对投资新时代信托事件带来的现金流压力，以及 现金流压力紧张下如何保障投保人利益等问题采访天安财险，截至记者发稿未获回复 。 天安财险投资新时代信托本息达２９６．２亿元 天安财险成立于１９９５年，注册资本１７７．６４亿元。西水股份及３家合伙 企业金奥凯达、国亚创豪、恒锦宇盛合计持有５０．８７％股权。 此前，天安财险踩雷新时代信托一事已经引起上交所关注，在８月１１日回复上 交所《关于内蒙古西水创业股份有限公司经营风险有关事项的监管工作函》中，西水 股份说明了天安财险的信托踩雷情况。 根据此前公告，天安财险所持新时代信托产品均为集合资金信托计划，底层资产 为非上市权益类资产，每一个信托产品对应的都有股权质押等担保增信措施。但从天 安财险初步核查情况看，底层资产的担保物可能存在担保不足情况，其担保有效性需 要进一步核实。 天安财险２０１９年报告期末持有金融投资资产（含信托产品）合计４８６．３ ５亿元，其中天安财险的金融投资资产为４６１．４９亿元，包括集合信托投资计划 、不动产投资计划、债券、银行理财产品、股票、未上市企业股权、股权投资基金。 其中，集合信托投资计划截至２０１９年末的账面价值为２７８．９９亿元。 上述信托产品因到期收回、新增投资等原因，截至２０２０年６月３０日账面价 值已调整为２９６．２０亿元，其中本金２８４．４４亿元，应计利息１１．７６亿 元，全部为新时代信托产品。 在此次新时代信托产品暴雷之前，此前，天安财险持有的新时代信托作为受托人 发行的“新时代信托蓝海信托计划”中已有１１笔信托产品到期且未收到本金及投资 收益。 西水股份表示，经初步核实，信托产品存在重大减值迹象，天安财险正与新时代 信托进行沟通协商，并进行减值测试，相关情况待核实后将另行披露。 此前，银保监会曾宣布，天安财险、新时代信托等六家公司触发了接管条件，为 保护保险活动当事人、信托当事人合法权益，维护社会公共利益，银保监会决定７月 １７日起，对上述６家机构实施接管，接管期限为一年。如接管工作未达到预期效果 ，接管期限依法延长。 这一变化对新时代信托履约产生不小影响。 西水股份此前公告称，２０２０年６月份，天安财险购买的新时代信托发行的信 托产品部分到期后，新时代信托积极与天安财险商谈进行展期，并且双方已经启动办 理展期合同的相关手续，因办理过程细节复杂，节奏较慢。天安财险公司认为展期合 同签署后即视为业务正常，不构成逾期，因此在展期过程中没有按照构成信托产品违 约处理。 ７月１７日，当公司看到天安财险以及新时代信托同时被中国银保监会接管的公 告后，判断双方已无法签署展期合同，于是在发布接管公告的同时披露了信托产品逾 期的公告。 存在违约风险的不止新时代信托 另据西水股份此前披露，天安财险尚持有中意资管作为受托人的中意－北大方正 集团贵阳商业不动产债权投资计划，投资本金为４．４亿元，到期日为２０２０年１ ０月９日，截止公告日未收到利息合计金额０．１７亿元，根据会计准则规定，天安 财险将对该笔债权计划计提本金减值３．０４亿元。 另外，天安财险正对股权投资基金等其他金融投资资产进行核实，可能存在违约 风险，待核实后将另行予以披露。 西水股份表示，就以上所投资金融资产，天安财险将进一步加强投后管理，采取 必要的法律手段，对存在违约的投资，将依照相关法律予以追偿。 天安财险流动性再承压 此次踩雷如果不能顺利兑付，今年刚刚从百亿理财险兑付重压中脱身的天安财险 可能再度遭遇现金流压力。 数据显示，天安财险一季度实现净利润７．９亿元。截至２０２０年一季度末， 天安财险净资产为２９７．１４亿元。这意味着如果新时代信托如果全部暴雷，天安 财险净资产将为零。 截至３月３１日，天安财险３个月内的综合流动比率为１４０．７１％，１年内 的综合流动比率为１４９．００％，说明公司短期流动资产配置充足。不过，天安财 险１年以上综合流动比率为７４．７１％，说明公司长期资产负债匹配不够充分，２ ０２１年存在一定的流动性压力。 [32] \t