信托资产有多少投向实体经济

《金融时报》记者梳理２０１９年信托公司年报发现，２０１９年，工商企业和 基础产业继续在信托资金配置中位列前两位，二者合计占比约４６．６％。此外，信 托资金运用领域结构发生变化。一是信托业持续加大服务实体经济力度，二是基础产 业、房地产投向的信托资产规模同比增长，三是金融机构投向的信托资产规模降幅较 大。 服务实体经济是信托业发展的基本立足点，也是信托公司坚持的发力点。随着２ ０１９年信托公司年报的陆续发布，这一特点进一步得以验证。《金融时报》记者梳 理发现，２０１９年，工商企业和基础产业继续在信托资金配置中位列前两位，二者 合计占比约４６．６％。 “基建＋实业”占据半壁江山 ２０１９年，信托公司着重引导资金进入工商企业和基础设施领域，积极支持国 家重大战略实施。先来看几个个案：２０１９年，中信信托投向实体经济领域的资金 约７０００亿元；平安信托投入实体经济规模超３１００亿元；粤财信托服务实体经 济项目规模累计达１５４８．５８亿元，服务实体的信托资金规模都比上年有所增长 。 与此前中国信托业协会公布的全行业数据一致，信托公司年报也呈现出信托公司 积极支持实体经济这一方向。《金融时报》记者分析信托公司年报后发现，信托资金 投向工商企业和基础设施二者合计占比达４０％以上的共有４２家；２０％以下的有 ５家。 从单个信托公司来看，新时代信托的工商企业类信托规模占比达９４．７５％， 排名第一，该公司２０１８年此类信托规模占比达９４．１９％，工商企业是其最主 要的信托资金投资领域。其次表现比较突出的是英大信托和山西信托。英大信托２０ １８年和２０１９年基础产业类信托规模占比均最高，分别为６８．３３％和７２． ４６％。资料显示，英大信托背靠大股东国家电网，其本身就以增强服务电网能力为 目标，这使得基础设施类信托成为英大信托最重要的业务模式。山西信托资金投向工 商企业占比较大，２０１８年和２０１９年分别为７３．９％和８１．４６％，位列 行业前三。该公司的特点是聚焦山西本地，助力实体发展。山西信托年报显示，截至 ２０１９年年末，公司共为各类工商企业提供信托资金规模３２５．９７亿元，其中 为山西转型综改建设相关近５０家企业提供资金支持１００．９６亿元，为山西重点 工程建设提供信托资金９０００万元。 脱虚向实是趋势 《金融时报》记者梳理年报数据发现，信托资金运用领域结构变化主要体现在三 个方面。一是信托业持续加大服务实体经济力度，工商企业投向的信托资产规模均值 为８８９．２７亿元，居所有投向之首，规模占比达到了２７．５９％。二是基础产 业、房地产投向的信托资产规模同比增长，其中基础产业领域的信托资金规模均值为 ４７６．０９亿元，同比增速２．３０％；房地产领域的信托资金规模均值为４２４ ．０７亿元，同比增速达到了４．４４％。三是金融机构投向的信托资产规模降幅较 大，均值为５０７．７４亿元，同比降幅达到了１６．２０％，这充分反映了２０１ ９年信托行业去通道取得的显著成果。 具体到排名前列的工商企业和基础产业这两个领域，数据显示，２０１２年是个 分水岭。２０１２年以前，信托资产在基础产业的分布比例是最大的，２０１２年第 二季度以来，工商企业超过基础资产，成为信托资金投向的第一大配置领域。 从规模上看，截至２０１９年年末，投向工商企业的信托资金总额为５．４９万 亿元，比２０１８年同期减少１７６８亿元左右，占比３０．６％，较２０１８年小 幅上升０．７个百分点，较２０１７年底上升２．７６个百分点；投入基础行业的信 托资金占比稳步上升。截至２０１９年四季度末，投向基础产业领域的信托资金总额 为２．８２万亿元，与２０１８年年末大体相当，占比１５．７２％，较２０１８年 上升１．１４个百分点。二者规模占比的上升，充分体现了信托行业脱虚向实、支持 实体经济的转型方向。 突出信托服务实体特色 如何突出信托和银行信贷的区别，将信托直接融资的特性和优势发挥出来？从年 报信息看，各信托公司基于自身的优势和禀赋选择不同的投融资领域，也有信托公司 不断丰富金融产品供给，创新模式服务实体企业。 在投融资领域聚焦方面，中信信托参与并推动“一带一路”“京津冀协同发展” “长江经济带发展”等国家倡议或战略的实施；支持污水处理、新农村建设、城市生 态群等促进城市发展、改善人民生活的重要工程；在高铁供应链建设、航天科研等领 域积极投入。中航信托明确将高端制造、新一代信息技术等新兴科技产业作为公司战 略性业务发展方向。截至２０１９年末，中航信托综合运用多元金融工具支持国家高 新技术类科技创新企业的项目存续规模约６２．５亿元，覆盖领域广泛分布于高端制 造、新一代信息技术、绿色新能源等新兴科技产业及细分领域。 在创新服务手段方面，信托公司也各有特色。中信信托与客户共同成长、携手共 建，比如中国魏桥，自２００７年与其结缘，此后一直延续着合作关系。２０１９年 ，中信信托和中国魏桥进一步创新合作模式，与中国科学院大学三方共建创新研究院 ，打造了产学研联动的产业发展新机制。在这种合作共创的理念之下，中信信托２０ １９年继续深耕传统优势市场，深化与地方政府及企业大客户的合作，为地方发展和 企业经营提供金融支持和服务。报告期内，新增信托项目１４８０个，实收信托资金 ５２０５亿元，涵盖基础设施、房地产、金融市场、文化科技等领域。 中航信托依托股东资源优势和专业化投资能力，入股光纤激光器领域海富光子、 为无人机飞控领域一飞智控提供融资资金、以可转债模式参与国科天迅Ｂ轮股权融资 。中航信托连续两年承办“中国通用航空创新创业大赛”，借助股东单位在航空工业 、通用航空领域等高端制造方面的研究力量以及综合金融工具运用，对科创企业的发 展进行研判与资源支持，建设产业创新发展平台，有效支持高端制造领域的科创企业 发展。 粤财信托加大对广东地区实体经济的投入，服务广东地区实体经济项目规模为 ７８９．９７亿元。该公司积极参与国有企业股权改革，２０１９年公司发行了规模 为８０亿元多彩木棉项目，支持广州市城市建设投资集团有限公司参与南航集团股权 多元化改革，这是第一家采取央企和地方合作模式，推进中央企业集团层面股权多元 化改革的创新样本。 [32] \t