主品牌环比改善，加大减值计提 上半年业绩增长超预期，研发创新支撑长期增长 Q2业绩企稳回升，业务未来空间巨大 二季度规模增长如期回落，业绩受去年股权转让收益促成高基数有所下滑，维持推荐 业绩触底回升，Q2单季净利同比扭亏，维持“买入”评级 Q2利润增长提速，现金流大幅增加，看好公司长期市占率提升 半年报点评：云转型推进顺利，云收入大幅增长 公司2020年半年度报告点评：补库存积极有为，产品力和操盘力是公司底色 盈利有望好转，大尺寸产能加速投放 业绩符合预期，合资公司贡献的投资收益季度改善明显