８月密集调研４８家上市公司　谁是银行理财子公司的最爱？

８月Ａ股横盘整理，银行理财子公司却在密集调研。Ｃｈｏｉｃｅ数据显示，８ 月银行理财子公司累计调研上市公司５４次，涉及４８家上市公司。 从行业属性来看，被银行理财子公司调研的科技上市公司有１８家，占比超三分 之一。 从单家上市公司被调研频次来看，宏发股份８月最受追捧，共获得４家银行理财 子公司调研。 从调研内容来看，银行理财子公司关注上市公司上半年经营情况以及下半年业务 发展前景。调研次数方面，招银理财最“勤快”，共调研２１家次，占比近四成。紧 随其后的是建信理财，共调研１１家次。 从调研标的市场表现来看，上述４８家公司中，有３０家８月股价上涨，占比６ ２．５％。其中，累计涨幅超过２０％的有建科机械、涪陵榨菜、道通科技、分众传 媒等６家，建科机械以３５．０７％的涨幅居首。 看好“新科技” 密集调研科技企业的同时，银行理财子公司推出不少科技相关的理财产品。 近日，中银理财推出“（中国芯）中银理财－智富（封闭式）２０２０年３０期 ”理财产品。此款产品业绩比较基准（年化）为４．５５％，１万元起购，风险等级 ３级，超额业绩分成为５０％。 据中银理财介绍，中国芯系列产品将重点围绕集成电路产业和软件产业寻找投资 机会，以权益资产为基础、价值投资为主轴，辅以债券、非标准化债权等稳定的固定 收益类资产。密切跟踪研究市场变化，以敞口对冲、仓位管理、多元策略等加强风险 控制，在权益、债券、货币等市场均衡配置。 兴银理财相关人士认为，新科技有望成为未来投资重点。以５Ｇ、半导体、人工 智能、大数据、工业互联等为代表的科技投资加速，将为Ａ股带来长期投资机遇。 权益类产品较少 据中国理财网统计，截至９月３日，共有包括工银理财、农银理财、中银理财、 建信理财、交银理财、中邮理财、兴银理财、招银理财、光大理财、信银理财、杭银 理财、徽银理财、宁银理财在内的１３家银行理财子公司发行１７７５只产品，其中 固收类产品１３４３只、混合类产品４２９只、权益类产品３只。 相较于固定收益类产品与混合类产品，市场上理财子公司发行的权益类产品少之 又少，原因何在？ 华泰证券固收团队认为，这在很大程度源于权益类理财产品供需均弱。从需求面 分析，银行理财的客户主要是个人投资者，且大部分个人投资者的风险承受能力与风 险识别能力都相对较低，只能匹配风险程度较低的产品，而权益类理财风险较高，需 求相对较少。从供给面分析，由于大多理财子公司尚处于初创阶段，且母行在权益投 资业务方面能够给予的支持有限，理财子公司的权益投资业务大多面临专业人才相对 匮乏、投研能力有所不足等困境。 光大理财有限责任公司董事长张旭阳坦言：“由于银行理财规模较大，在资产配 置上常常会安排一定比例的股票投资，但要让银行理财成为股票市场的重要资金来源 ，可能还有一段路要走。” 张旭阳表示，今年上半年很多银行理财子公司发行的产品中，风险评级三级及以 上的产品占比提升，但并不是作为银行理财子公司资金的管理人，就可以按照主观愿 望增加比例，其受到产品契约约束，具体投入多少资金量还需要参考产品表现。此外 ，投资者对银行理财的理解较局限，认为买股票产品就应该去找基金公司，认知差异 还在。这需要银行理财不断提升管理能力，累积业绩基础，让投资者了解银行理财也 有好的权益类产品。 兴业研究金融监管分析师陈昊认为，未来一段时间银行理财子公司的权益投资比 重预计很难快速提高，多数银行理财子公司权益类产品应该还是指数类产品，但部分 公司也会开始试点非指数类和混合类产品。 [32] \t